3 глава диплома мероприятия по улучшению финансового состояния

* Данная работа не является научным трудом, не является выпускной квалификационной работой и представляет собой результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала при самостоятельной подготовки учебных работ.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

4

ГЛАВА
I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
7

1.1.Сущность,
понятие финансового состояния организации
и задачи его анализа

7

1.2.Информационная
база для проведения анализа финансового
состояния предприятия

11

1.3.Методы
и методика анализа финансового состояния
предприятия 17

ГЛАВА
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО
«ГАЗСЕРВИССНАБ»

24

2.1.Краткая
экономическая характеристика ООО
«Газсервисснаб» 24

2.2.Анализ
имущественного потенциала и источников
финансирования предприятия

26

2.3.Анализ
финансовой устойчивости предприятия
30

2.4.Анализ
ликвидности и платежеспособности
40

2.5.Анализ
финансовых результатов
45

2.6.Оценка
потенциальной неплатежеспособности
предприятия 50

Глава
3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
53

3.1.Предложения
по улучшению финансового состояния
предприятия и их количественная оценка

53

3.2.План
внедрения мероприятий по улучшению
финансового состояния предприятия

56

3.3.Результаты
расчета экономического эффекта по
предложенным мероприятиям

58

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

61

СПИСОК
ЛИТЕРАТУРЫ

64

ПРИЛОЖЕНИЯ

68

ВВЕДЕНИЕ

Данная
дипломная работа на тему «Анализ
финансового состояния предприятия и
разработка мероприятий по его улучшению»
актуальна,
т.к. ее целью является изучение и
применение на практике теоретических
знаний, современных методов экономических
исследований финансового состояния
предприятия и анализа результатов
финансово – экономической деятельности.
А также, использование данных анализа
для рекомендации принятия практических
мероприятий, с целью повышения
эффективности деятельности предприятия.

В
современных экономических условиях
деятельность каждого хозяйственного
субъекта является предметом внимания
обширного круга участников рыночных
отношений, заинтересованных в результатах
его функционирования.

Чтобы
обеспечивать выживаемость предприятия
в современных условиях, управленческому
персоналу необходимо, прежде всего,
уметь реально оценивать финансовое
состояние, как своего предприятия, так
и существующих потенциальных конкурентов.
Финансовое
состояние – важнейшая характеристика
экономической деятельности предприятия.
Она определяет конкурентоспособность,
потенциал в деловом сотрудничестве,
оценивает, в какой степени гарантированы
экономические интересы самого предприятия
и его партнёров в финансовом и
производственном отношении.

Следует
отметить, что одним из принципов
организации анализа на предприятии
является обеспечение экономичности,
оперативности и эффективности самого
аналитического процесса, т.е. выполнение
наиболее полного и всестороннего
исследования при минимуме затрат на
его проведение. С этой целью при его
проведении должны широко использоваться
новейшие методики анализа, компьютерные
технологии обработки информации,
рациональные методы сбора и хранения
информации. Учитывая особенности
функционирования рынка (субъективность
интересов различных участников рыночного
процесса, подвижность параметров
производства и сбыта продукции,
конкуренция производителей аналогичных
товаров), следует отметить, что возможности
способа развития производства и выбор
наилучшего варианта зависят от рыночной
конъюнктуры. Переход к рынку обуславливает
важность разработки единых подходов к
измерению затрат и результатов для
отбора и реализации подлинно эффективных
решений на всех уровнях управления
производством, которые превращают
расчет экономической эффективности из
формальной хозяйственной процедуры в
жизненную необходимость.

Анализ
проводится для того, чтобы оценить
финансовое состояние предприятия, а
также, чтобы постоянно проводить работу,
направленную на его улучшение. Анализ
финансового состояния показывает, по
каким конкретным направлениям надо
вести эту работу. В соответствии с этим
результаты анализа дают ответ на вопрос,
каковы важнейшие способы улучшения
финансового состояния предприятия в
конкретный период его деятельности.

Цель
дипломной работы – проведение анализа
финансового состояния предприятия и
разработка мероприятий по его улучшению.

Для
достижения поставленной цели необходимо
решить следующие задачи:

  1. Раскрыть
    сущность и значимость проведения
    анализа финансового состояния, дать
    описание источников информации,
    необходимых для проведения анализа.

  2. Рассмотреть
    различные методики проведения анализа
    финансового состояния предприятия.

  3. Провести
    анализ ликвидности, платежеспособности,
    финансовой устойчивости предприятия.

  4. Проанализировать
    прибыль и рентабельность предприятия.

  5. Разработать
    мероприятия по улучшению финансовой
    деятельности предприятия.

В
качестве объекта
исследования используется финансовое
состояние ООО «Газсервисснаб».

Предметом
исследования являются финансовые
ресурсы предприятия и основные методы,
позволяющие их увеличить. При этом
расчеты производятся на основании
исходных данных по методике проведения
анализа финансового состояния,
предлагаемой В.В.Ковалевым.

Методы
исследования:
горизонтальный и вертикальный
сравнительный анализ.

Источниками
информации являются учебники, учебные
пособия, периодические издания, а также
информационно-правовая система
«Консультант +».

Дипломная
работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка литературы, приложений.
Во введении обоснована актуальность,
сформирована цель и задачи исследования.
В первой главе представлены теоретические
основы анализа финансового состояния
предприятия, информационная база для
проведения анализа, методы и методика
анализа финансового состояния предприятия.
Во второй главе представлена краткая
характеристика ООО «Газсервисснаб»,
анализ имущественного потенциала и
источников финансирования предприятия,
анализ финансовой устойчивости,
ликвидности и платежеспособности
предприятия, анализ финансовых результатов
предприятия. В третьей главе представлена
разработка мероприятий по улучшению
деятельности предприятия. В заключении
подведены результаты проведенного
исследования.

ГЛАВА
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

    1. Сущность,
      понятие финансового состояния
      организации и задачи его анализа

Финансы
предприятия — это система денежных
отношений, складывающихся в процессе
формирования, размещения и использования
финансовых ресурсов. Финансовое состояния
предприятия выражается в образования,
размещении и использовании финансовых
ресурсов: денежных средств, поступающих
за реализованную продукцию (товары,
работы, услуги), кредитов банка и займов,
временно привлеченных средств,
задолженности поставщикам и другим
кредиторам, временно свободных средств
специальных фондов. С переходом
предприятий на рыночные условия работы
остро встал вопрос об устойчивости его
финансового состояния и изыскании путей
его оздоровления. Актуальность этих
вопросов предопределяется необходимостью
создания нормальных условий работы,
как отдельных предприятий, так и отрасли
в целом [5, с.340].

Чтобы
выжить в условиях рыночной экономики
и не допустить банкротства предприятия,
нужно хорошо знать, как управлять
финансами, какой должна быть структура
капитала по составу и источникам
образования, какую долю должны занимать
собственные средства, а какую — заемные.
Следует знать и такие понятия рыночной
экономики, как деловая активность,
ликвидность, платежеспособность,
кредитоспособность предприятия, порог
рентабельности, запас финансовой
устойчивости (зона безопасности), степень
риска, эффект финансового рычага и
другие, а также методику их анализа [5,
с.345] .

Следует
различать понятия «финансовый анализ»
и «анализ финансового состояния».
Финансовый анализ — более широкое
понятие, так как он включает наряду с
анализом финансового состояния еще и
анализ формирования и распределения
прибыли, себестоимости продукции,
реализации и другие вопросы. Методика
финансового анализа включает три
взаимосвязанных блока:

  1. анализ
    финансовых результатов деятельности
    предприятия;

  2. анализ
    финансового состояния предприятия;

  3. анализ
    эффективности финансово-хозяйственной
    деятельности предприятия.

Основной
целью финансового анализа является
получение небольшого числа ключевых
(наиболее информативных) параметров,
дающих объективную и точную картину
финансового состояния предприятия, его
прибылей и убытков, изменений в структуре
активов и пассивов, в расчетах с дебиторами
и кредиторами [6, с.450].

Таким
образом, анализ финансового состояния
— это часть финансового анализа. Финансовое
состояние предприятия характеризуется
обеспеченностью финансовыми ресурсами,
необходимыми для нормальной
производственной, коммерческой и других
видов деятельности предприятия,
целесообразностью и эффективностью их
размещения и использования, финансовыми
взаимоотношениями с другими субъектами
хозяйствования, платежеспособностью
и финансовой устойчивостью. Способность
предприятия своевременно производить
платежи свидетельствует о его хорошем
финансовом состоянии.

Финансовое
состояние предприятия зависит от
результатов его производственной,
коммерческой и финансовой деятельности.
Бесперебойный выпуск и реализация
высококачественной продукции положительно
влияет на финансовое состояние
предприятия. Сбои в производственном
процессе, ухудшение качества продукции,
затруднения с ее реализацией ведут к
уменьшению поступления средств на счета
предприятия, в результате чего ухудшается
его платежеспособность. Имеется и
обратная связь, так как отсутствие
денежных средств может привести к
перебоям в обеспеченности материальными
ресурсами, а, следовательно, и в
производственном процессе [7, с.280].

В
практике работы предприятий нередки
случаи, когда и хорошо работающие
предприятия испытывают финансовые
затруднения, связанные с недостаточно
рациональным размещением и использованием
имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому
финансовая деятельность должна быть
направлена на обеспечение систематического
поступления и эффективного использования
финансовых ресурсов, соблюдение расчетной
и кредитной дисциплины, достижение
рационального соотношения собственных
и заемных средств, финансовой устойчивости
с целью эффективного функционирования
предприятия. Следовательно, финансовое
состояние предприятия является
результатом взаимодействия не только
совокупности производственно-экономических
факторов, но и всех элементов его
финансовых отношений.

Различают
внутренний и внешний анализ финансового
состояния [18, с.15]. Внутренний анализ
осуществляется для нужд управления
предприятием. Его результаты используются
также для планирования, контроля и
прогноза финансового состояния. Внешний
анализ производится всеми субъектами
анализа, использующими публикуемую
информацию. Содержание этого анализа
определяется интересами собственников
финансовых ресурсов и контролирующих
органов.

Основными
задачами как внутреннего, так и внешнего
анализа являются:

  • общая
    оценка финансового состояния и факторов
    его изменения;

  • изучение
    соответствия между средствами и
    источниками, рациональности их размещения
    и эффективности использования;

  • Соблюдение
    финансовой, расчетной и кредитной
    дисциплины;

  • определение
    ликвидности и финансовой устойчивости
    предприятия;

  • долгосрочное
    и краткосрочное прогнозирование
    устойчивости финансового состояния.

Для
решения этих задач изучаются:


наличие, состав и структура средств
предприятия; причины и последствия их
изменений;


наличие, состав и структура источников
средств предприятия причины и последствия
их изменения;


состояние, структура и изменение
долгосрочных активов;


наличие, структура текущих активов в
сфере производства и обращения, причины
и последствия их изменения;


ликвидность и качество дебиторской
задолженности;


наличие, состав и структура источников
средств, причины и последствия их
изменений;


платежеспособность и финансовая
гибкость;


эффективность использования активов
и окупаемость инвестиций.

Кроме
того, решаются и другие задачи. Например,
важнейшей задачей внутреннего анализа
является оценка ситуации, определяющей
возможность получения внешнего
финансирования. Для этого изучается
общая потребность предприятия в
финансовых ресурсах, в том числе заемных,
степень делового риска, результаты
переговоров с собственниками капитала.

При
внешнем анализе изучается реальная
стоимость имущества предприятия прогноз
будущих финансовых поступлений, структуры
капитала, уровня и тенденций изменения
дивидендов и т.п.

Анализ
финансового состояния предприятия
является прерогативой высшего звена
управленческих структур предприятия,
способных влиять на формирование
финансовых ресурсов и потоки денежных
средств. Эффективность или неэффективность
частных управленческих решений, связанных
с определением цены продукта, размера
партии закупок сырья или поставок
продукции, замены оборудования или
технологии и другие решения должны
пройти оценку с точки зрения общего
успеха фирмы, характера ее экономического
роста и роста общей финансовой
эффективности [12, с.225].

Финансовый
анализ как метод познания экономических
процессов и явлений занимает важное
место в системе управления предприятием.

Основными
функциями анализа уровня финансового
состояния являются:

  • объективная
    оценка финансового состояния объекта
    анализа;

  • выявление
    факторов и причин достигнутого состояния;

  • подготовка
    и обоснование принимаемых управленческих
    решений в области финансов;

  • выявление
    и мобилизация резервов улучшения
    финансового состояния и повышения
    эффективности всей хозяйственной
    деятельности.

Результаты
анализа способствуют росту информативности
администрации предприятия и других
пользователей экономической информации
объекта анализа о состоянии интересующих
объектов.

    1. Информационная
      база для проведения анализа финансового
      состояния предприятия

Анализ
финансового состояния предприятия,
характеризующегося совокупностью
показателей, отражающих процесс
использования его финансовых средств,
является важным условием управления
ими.

Информационной
базой для проведения анализа финансового
состояния предприятия является
бухгалтерская отчетность [11, с.465].

Бухгалтерская
отчетность – единая система данных об
имущественном и финансовом положении
организации и о результатах ее
хозяйственной деятельности, составляемая
на основе данных финансового учета с
целью предоставления внешним и внутренним
пользователям обобщенной информации
о финансовом положении организации в
форме, удобной и понятной для принятия
этими пользователями определенных
деловых решений.

Информация
об организации необходима различным
пользователям, но предпочтение отдается
информационным интересам собственников,
как состоявшихся, так и потенциальных
[16, с.240]. Как уже было отмечено, различают
внешних и внутренних пользователей,
среди которых мы выделим следующих:

  • инвесторы,
    учредители или акционеры (в акционерных
    обществах), а также лица или организации,
    оказывающие консультационные услуги
    в финансовой сфере, нуждаются в
    информации, которая позволила бы им
    принять решение о покупке или продаже
    акций, облигаций, получить представление
    о доходности ценных бумаг; уровне
    дивидендных выплат, степени риска,
    связанного с инвестициями;

  • работники
    организации (и не только), если они
    одновременно имеют акции организации,
    в которой работают, заинтересованы в
    ее стабильности и доходности, в информации
    об уровне заработной платы, системе
    премиальных вознаграждений и пенсионного
    обеспечения, других социальных льготах,
    возможности дальнейшего трудоустройства;

  • кредиторы
    нуждаются в информации, позволяющей
    им оценить способность организации
    своевременно погашать основной долг
    и проценты по нему как в краткосрочной,
    так и в долгосрочной перспективе;

  • коммерческие
    клиенты (поставщики и покупатели)
    заинтересованы в стабильности
    коммерческих связей, способности
    своевременно и полно осуществлять
    расчеты, выполнять контрактные
    обязательства;

  • правительство
    и правительственные структуры нуждаются
    в информации об уплате налогов, объеме
    производства для формирования информации
    о валовом внутреннем продукте,
    национальном доходе и бюджете государства
    для рационального распределения
    ресурсов, формирования инвестиционной,
    налоговой политики;

  • общественные
    организации, например занимающиеся
    охраной окружающей среды, также нуждаются
    в информации о расходах организации
    на защиту окружающей среды, о вкладе в
    местный бюджет;

  • руководство
    организации повседневно использует
    информацию о деятельности организации,
    ее подразделений, состав которой
    значительно шире, детальней и оперативней,
    чем состав информации для внешних
    пользователей.

Для
составления бухгалтерской отчетности
отчетной датой считается последний
календарный день отчетного периода.
При составлении бухгалтерской отчетности
за отчетный год отчетным годом является
календарный год с 1 января по 31 декабря
включительно [28, с.405].

Каждая
составляющая часть бухгалтерской
отчетности должна содержать следующие
данные: наименование; указание отчетной
даты или отчетного периода, за который
составлена бухгалтерская отчетность;
наименование организации с указанием
ее организационно-правовой формы; формат
представления числовых показаний
бухгалтерской отчетности.

Бухгалтерская
отчетность составляется в тысячах
рублей. Организации, имеющие большие
объемы оборотов товаров, обязательств,
могут составлять отчетность в миллионах
рублей.

В
бухгалтерской отчетности не должно
быть подчисток и помарок. В случае
исправления ошибок делаются соответствующие
оговорки за подписями лиц, подписавших
отчетность. Бухгалтерская отчетность
подписывается руководителем и главным
бухгалтером организации [19, с.280].

Годовая
бухгалтерская отчетность российских
организаций формируется на основе
данных бухгалтерского учета и состоит
из следующих отчетных форм:

  • бухгалтерского
    баланса (форма №1);

  • отчета
    о прибылях и убытках (форма №2);

  • отчета
    об изменениях капитала (форма №3);

  • отчета
    о движении денежных средств (форма №4);

  • приложения
    к бухгалтерскому балансу (форма №5);

  • пояснительной
    записки;

  • аудиторского
    заключения, подтверждающего достоверность
    бухгалтерской отчетности организации,
    если она в соответствии с федеральными
    законами подлежит обязательному аудиту.

Организация
должна составлять промежуточную
бухгалтерскую отчетность за месяц,
квартал нарастающим итогом отчетного
года, если иное не установлено
законодательством Российской Федерации.

Годовая
бухгалтерская отчетность дает широкие
возможности для всестороннего анализа
деятельности предприятия, и наиболее
информативной ее частью является баланс.
Баланс отражает состояние имущества,
собственного капитала и обязательств
предприятия на определенную дату.

Баланс
позволяет оценить эффективность
размещения капитала предприятия, его
достаточность для текущей и предстоящей
хозяйственной деятельности, оценить
размер и структуру заемного капитала,
а также эффективность их привлечения.

На
основе изучения внешние пользователи
могут: принять решения о целесообразности
и условиях ведения дел с данным
предприятием как с партнером; оценить
кредитоспособность предприятия как
заемщика; оценить возможные риски своих
вложений, целесообразность приобретения
акций данного предприятия и его активов.

При
анализе бухгалтерского баланса необходимо
в первую очередь установить, какие
изменения произошли в его активе и
пассиве за анализируемый период, и дать
оценку этим изменениям [15, с.250].

Термин
«баланс» употребляется как символ
равновесия, равенства. В бухгалтерском
учете слово «баланс» имеет несколько
значений:

  1. равенство
    итогов при проведении записей по счетам
    и группировке средств хозяйствующего
    субъекта в различных разрезах;

  2. итог
    основной отчетной формы;

  3. наименование
    основной отчетной формы.

Значение
баланса как основной отчетной формы
исключительно велико, так как документ
позволяет получить достаточно наглядное
и непредвзятое представление об
имущественном и финансовом положении
предприятия. В балансе отражается
состояние средств предприятия в денежной
оценке на определенную дату в двух
разрезах:

  1. по
    составу (виду);

  2. по
    источникам формирования, которые
    находятся в распоряжении предприятия,
    представлена двояко, что дает возможность
    получить представление о том, куда
    вложены финансовые ресурсы предприятия
    (актив баланса) и каковы источники их
    происхождения (пассив баланса).

В
нашей стране традиционно баланс
представлен в виде двухсторонней
таблицы, в левой части которой размещаются
активы предприятия, а в правой – его
пассивы. Общие итоги по активу и пассиву
баланса совпадают. В российской
учетно–аналитической практике принято
итог баланса называть валютой баланса.
Баланс содержит две колонки показателей
– на начало года и на конец периода
(например, квартала, полугодия, года)
[20, с.440].

Для
осуществления своей деятельности
предприятие должно иметь стартовый
капитал. Это могут быть взносы учредителей
либо средства, выделенные
организацией. Этот источник средств —
«Капитал и резервы», представляющий
собой
собственные средства, изначально состоит
из уставного капитала, величина
которого оговорена в учредительных
документах, но по мере функционирования
предприятия структура и величина этого
источника меняются.
Термин «собственные» означает
принадлежность лицам (юридическим или
физическим), создавшим данное предприятие,
то есть задолженность
предприятия перед своими учредителями.

Любое
предприятие обычно не ограничивается
собственными средст­вами, а привлекает
средства из внешних источников: банковские
ссуды, займы, кредиторы. Эти привлеченные
средства подразделяются на две большие
группы: долгосрочные и краткосрочные.
Долгосрочные находятся в распоряжении
предприятия в течение более одного
года, краткосрочные по каж­дому
конкретному их источнику в течение года
неоднократно возникают и
исчезают в результате их погашения [20,
с.448].

Средства,
полученные предприятием из различных
источников, вкладывают
в
активы,
которые подразделяются на две большие
группы: внеоборотные активы, то есть
активы, используемые в производственном
процессе в течение длительного времени
(более года), и оборотные активы, кото­рые
потребляются в течение года неоднократно,
то есть средства, вложенные
в них, оборачиваются за это время
несколько раз.

Отчет
о прибылях и убытках также привлекается
для анализа фи­нансового
состояния [16,
с.280].

Отчет
о прибылях и убытках (форма
№ 2) содержит сравнение сум­мы всех
доходов предприятия от продажи товаров
и услуг или других статей
доходов и поступлений с суммой всех
расходов, понесенных предприятием
для поддержания его деятельности за
период с начала го­да. Результатом
данного сравнения являются валовая
(балансовая) при­быль
или убытки за период. Отчет о прибылях
и убытках состоит из двух разделов.
В первом разделе отражают этапы расчета
финансовых резуль­татов (валовой
прибыли или убытков), во втором разделе
показывают направления
использования прибыли предприятия в
отчетном периоде: на
уплату налогов, образование резервного
и специальных фондов, на­числение
дивидендов.

Отчет
о прибылях и убытках дает представление
о тенденциях разви­тия
фирмы, ее финансовых и производственных
возможностях не только в
прошлом и настоящем, но и в будущем.

Для
инвесторов и аналитиков отчет о прибылях
и убытках — во многих отношениях
документ более важный, чем баланс
предприятия, поскольку в нем
содержится не застывшая, одномоментная,
а динамическая информа­ция
о том, каких успехов достигло предприятие
в течение года и за счет каких
укрупненных факторов, каковы масштабы
его деятельности.

В
пояснительной
записке
приводят
краткую характеристику деятельности
организации, ее основные показатели и
факторы, повлиявшие на финансовые
результаты деятельности организации,
а также информацию, полезную
для получения более полной и объективной
картины о ее фи­нансовом
положении.

    1. Методы
      и методика анализа финансового состояния
      предприятия

Разные
авторы предлагают разные методики
финансового анализа. Детализация
процедурной стороны методики финансового
анализа зависит от поставленных целей,
а также различных факторов информационного,
временного, методического и технического
обеспечения. Логика аналитической
работы предполагает ее организацию в
виде двухмодульной структуры:

  • Экспресс-анализ
    финансового состояния;

  • Детализированный
    анализ финансового состояния [12, с.188].

Целью
экспресс-анализа является наглядная и
простая оценка финансового благополучия
и динамики развития хозяйствующего
субъекта. В процессе анализа В.В.Ковалев
предлагает рассчитать различные
показатели и дополнить их методами,
основанными на опыте и квалификации
специалиста.

Автор
считает, что экспресс-анализ целесообразно
выполнять в три этапа: подготовительный
этап, предварительный обзор финансовой
отчетности, экономическое чтение и
анализ отчетности.

Цель
первого этапа – принять решение о
целесообразности анализа финансовой
отчетности и убедиться в ее готовности
к чтению. Здесь проводится визуальная
и простейшая счетная проверка отчетности
по формальным признакам и по существу:
определяется наличие всех необходимых
форм и приложений, реквизитов и подписей,
проверяется правильность и ясность
всех отчетных форм; проверяются валюта
баланса и все промежуточные итоги.

Цель
второго этапа – ознакомление с
пояснительной запиской к балансу. Это
необходимо для того, чтобы оценить
условия работы в отчетном периоде,
определить тенденции основных показателей
деятельности, а также качественные
изменения в имущественном и финансовом
положении хозяйствующего субъекта [12,
с.200].

Третий
этап – основной в экспресс-анализе. Его
цель – обобщенная оценка результатов
хозяйственной деятельности и финансового
состояния объекта. Такой анализ проводится
с той или иной степенью детализации в
интересах различных пользователей
[Таблица 1].

Таблица
1

Совокупность
аналитических показателей для
экспресс-анализа

Направление
анализа

Показатели

1.
Оценка экономического потенциала
субъекта хозяйствования.

1.1
Оценка имущественного положения

1)величина
основных средств и их доля в общей
сумме активов;

2)
коэффициент износа основных средств;

3)
общая сумма хозяйственных средств,
находящихся в распоряжении предприятия.

1.2
Оценка финансового положения

1)
величина собственных средств и их
доля в общей сумме источников;

2)коэффициент
покрытия (общий);

3)
доля собственных оборотных средств
в общей их сумме;

4)
доля долгосрочных заемных средств в
общей сумме источников;

5)
коэффициент покрытия запасов.

1.3
Наличие «больных» статей в отчетности

1)
убытки;

2)
ссуды и займы, не погашенные в срок;

3)
просроченная дебиторская и кредиторская
задолженность;

4)
векселя выданные (полученные)
просроченные.

2.
Оценка результатов финансово-хозяйственной
деятельности.

2.1
Оценка прибыльности

1)
прибыль;

2)
рентабельность общая;

3)
рентабельность основной деятельности.

2.2
Оценка динамичности

1)сравнительные
темпы роста выручки, прибыли и
авансированного капитала;

2)
оборачиваемость активов;

3)
продолжительность операционного и
финансового цикла;

4)
коэффициент погашаемости дебиторской
задолженности

2.3
Оценка эффективности использования
экономического потенциала

1)
рентабельность авансированного
капитала;

2)
рентабельность собственного капитала

В.В.Ковалев
предлагает проводить экспресс-анализ
финансового состояния по выше изложенной
методике. Экспресс-анализ может
завершаться выводом о целесообразности
или необходимости более углубленного
и детального анализа финансовых
результатов и финансового положения.

Рассмотрим
далее методику анализа финансового
состояния, предлагаемую И.Т.Балабановым
в его книге «Основы финансового
менеджмента» [5, с.370].

Движение
любых ТМЦ, трудовых и материальных
ресурсов сопровождается образованием
и расходованием денежных средств,
поэтому финансовое состояние хозяйствующего
субъекта отражает все стороны его
производственно-торговой деятельности.
Характеристику финансового состояния
Балабанов И.Т. предлагает провести по
следующей схеме:

  • Анализ
    доходности (рентабельности);

  • Анализ
    финансовой устойчивости;

  • Анализ
    кредитоспособности;

  • Анализ
    использования капитала;

  • Анализ
    уровня самофинансирования;

  • Анализ
    валютной самоокупаемости.

Анализ
доходности хозяйствующего субъекта
характеризуется абсолютными и
относительными показателями. Абсолютный
показатель доходности – это сумма
прибыли. Относительный показатель –
уровень рентабельности. Рентабельность
представляет собой доходность
производственно-торгового процесса.
Уровень рентабельности определяется
процентным отношением прибыли от
реализации продукции к себестоимости
продукции.

В
процессе анализа изучают динамику
изменения объема чистой прибыли, уровня
рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово
устойчивым считается такое предприятие,
которое за счет собственных средств
покрывает средства, вложенные в активы
(основные фонды, НМА, оборотные средства),
не допускает неоправданной дебиторской
и кредиторской задолженности и
расплачивается в срок по своим
обязательствам. Главным в финансовой
деятельности, считает И.Т.Балабанов,
является правильная организация и
использование оборотных средств. Поэтому
в процессе анализа финансового состояния
вопросам рационального использования
оборотных средств уделяет основное
внимание.

Характеристика
финансовой устойчивости включает в
себя анализ:

  • Состава
    и размещения активов хозяйствующего
    субъекта;

  • Динамики
    и структуры источников финансовых
    ресурсов;

  • Наличия
    собственных оборотных средств;

  • Кредиторской
    задолженности;

  • Наличия
    и структуры оборотных средств;

  • Дебиторской
    задолженности;

  • Платежеспособности.

Под
кредитоспособностью хозяйствующего
субъекта понимается наличие у него
предпосылок для получения кредита и
способность возвратить его в срок.
Кредитоспособность заемщика характеризуется
его аккуратностью при расчетах по ранее
полученным кредитам, его текущим
финансовым состоянием и перспективами
изменения, способностью при необходимости
мобилизовать денежные средства из
различных источников.

Вложение
капитала должно быть эффективным. Под
эффективностью использования капитала
понимается величина прибыли, приходящаяся
на 1 (один) рубль вложенного капитала.
Эффективность капитала – комплексное
понятие, включающее в себя использование
оборотных средств, основных фондов и
НМА. Поэтому анализ эффективности
капитала проводится по отдельным частям
[5, с.376].

Самофинансирование
означает финансирование за счет
собственных источников: амортизационных
отчислений и прибыли. Эффективность
самофинансирования и его уровень зависят
от удельного веса собственных источников.
Уровень самофинансирования можно
определить с помощью коэффициента
самофинансирования:


(1)

где
П – прибыль;

А
– амортизационные отчисления;

К
– заемные средства;

З
– кредиторская задолженность и др.
привлеченные средства.

Однако
хозяйствующий субъект не всегда может
полностью обеспечить себя собственными
финансовыми ресурсами и поэтому широко
использует заемные и привлеченные
денежные средства, как элемент, дополняющий
самофинансирование.

Принцип
валютной самоокупаемости заключается
в превышении поступлений валюты над
его расходами. Соблюдение этого принципа
означает, что хозяйствующий субъект не
«проедает» свой валютный фонд, а постоянно
накапливает его.

Следующий
источник по рассматриваемой проблеме
– это учебник под редакцией Е.С.Стояновой
«Финансовый менеджмент: теория и
практика». Данный автор особое внимание
уделяет специфическим методам анализа:
это расчеты эффекта финансового рычага
и операционного рычага, а также расчету
финансовых коэффициентов [27, с.209].

Важнейшими
коэффициентами отчетности, использующимися
в финансовом управлении по Е.С.Стояновой,
являются:

  • Коэффициенты
    ликвидности (коэффициент текущей
    ликвидности, срочной ликвидности и
    чистый оборотный капитал);

  • Коэффициенты
    деловой активности или эффективности
    использования ресурсов (оборачиваемость
    активов, оборачиваемость дебиторской
    задолженности, оборачиваемость
    материально-производственных запасов
    и длительность операционного цикла);

  • Коэффициенты
    рентабельности (рентабельность всех
    активов, рентабельность реализации,
    рентабельность собственного капитала);

  • Коэффициенты
    структуры капитала (коэффициент
    собственности, коэффициент финансовой
    зависимости, коэффициент защищенности
    кредиторов);

  • Коэффициенты
    рыночной активности (прибыль на одну
    акцию, балансовая стоимость одной
    акции, соотношение рыночной цены акции
    и ее балансовой стоимости, доходность
    акции и доля выплаченных дивидендов).

Важным
инструментом финансового менеджмента
является не только анализ уровня и
динамики основных коэффициентов в
сравнении с определенной базой, считает
автор, но и определения оптимальных
пропорций между ними с целью разработки
наиболее конкурентоспособной финансовой
стратегии.

Эффект
финансового рычага – это приращение к
рентабельности собственных средств,
получаемое благодаря использованию
кредита, несмотря на платность последнего.
Предприятие, использующее только
собственные средства, ограничивает их
рентабельность примерно двумя третями
экономической рентабельности. Предприятие,
использующее кредит, увеличивает, либо
уменьшает рентабельность собственных
средств, в зависимости от соотношения
собственных и заемных средств в пассиве
и от величины процентной ставки. Тогда
и возникает эффект финансового рычага.


(2)

где
ЭР – экономическая рентабельность,
равная отношению прибыли до выплаты
процентов и налогов к активам;

СРСП
– среднерасчетная ставка процента;

ЗС
– заемные средства;

СС
– собственные средства.

То
есть для того, чтобы повысить рентабельность
собственных средств, предприятие должно
регулировать соотношение собственных
и заемных средств.

Большое
внимание Е.С.Стоянова уделяет операционному
анализу, называемому также анализом
«издержки-объем-прибыль», — отражающим
зависимость финансовых результатов
бизнеса от издержек и объемов
производства/сбыта [27, с.211].

Ключевыми
моментами операционного анализа служит:
операционный рычаг, порог рентабельности
и запас финансовой прочности.

Действие
операционного рычага проявляется в
том, что любое изменение выручки от
реализации всегда порождает более
сильное изменение прибыли. В практических
расчетах для определения силы воздействия
операционного рычага применяют отношение
валовой маржи (результата от реализации
после возмещения переменных затрат) к
прибыли [27, с.212].

Порог
рентабельности – это такая выручка от
реализации, при которой предприятие
уже не имеет убытков, но еще не имеет и
прибыли. Вычислив порог рентабельности,
получаем пороговое (критическое) значение
объема производства – ниже этого
количества предприятию производить не
выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя
порог рентабельности, фирма имеет
дополнительную сумму валовой маржи на
каждую очередную единицу товара.
Наращивается и масса прибыли.

Разница
между достигнутой фактической выручкой
от реализации и порогом рентабельности
составляет запас финансовой прочности.

Так
как в данной работе не используются
элементы операционного анализа, то нет
смысла более подробно останавливаться
на выше описанном методе.

Все
перечисленные выше методики имеют свои
достоинства и недостатки. Исходя из
поставленных целей, в данной работе
используется методика проведения
экспресс-анализа финансового состояния,
предлагаемая В.В.Ковалевым.

ГЛАВА
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО
«ГАЗСЕРВИССНАБ»

2.1.
Краткая экономическая характеристика
ООО «Газсервисснаб»

Общество
с ограниченной ответственностью
«Газсервисснаб» создано на основании
Учредительного договора от 19 сентября
1991г., зарегистрировано исполнительным
комитетом Совета народных депутатов
Ханты-Мансийского автономного округа
(решение №158 от 20.09.1991 г.) и действует на
основании свидетельства о регистрации
№1905 от 30.06.1995 г. Устава комитета и
законодательства Российской Федерации.

Уставный
капитал общества 1 330 000 тыс. руб..

Компания
владеет двумя лицензиями на право добычи
газа ХМН0001ШЭ по северо-восточной части
Польяновской площади и ХМН00012НЭ по южной
части Приобского месторождения. Добыча
ведется на северо-восточной части
Польяновской площади. Приоритетом
послужило сравнительно развитая
инфраструктура, которая позволила
приступить к программе разработки
месторождения в короткие сроки. Объемы
добычи составляют 10-14 млн.куб.м/сутки,
в зависимости от времени года. Основным
потребителем газа и топлива является
ОАО «Горно-металлургический комбинат».

Основные
виды деятельности ООО «Газсервисснаб»:

  1. Добыча
    и транспортировка природного газа;

  2. Переработка
    газового конденсата и производство
    бензина и дизельного топлива.

ООО
«Газсервисснаб» состоит из следующих
структурных подразделений:

  1. Экспедиция
    глубокого бурения (ЭГБ) – разведка
    новых месторождений газа.

  2. Газопромысловое
    управление (ГПУ) – добыча, подготовка
    газа и газоконденсата к транспортировке.

  3. Управление
    магистральных газопроводов (УМГ) –
    транспортировка и подготовка газа для
    передачи потребителям.

  4. Управление
    материально-технического снабжения
    (УМТС) – снабжение производства
    необходимыми материально-техническими
    ресурсами.

  5. Аппарат
    управления.

  6. Управление
    экономической безопасности и режима.

Среднесписочная
численность работающих по состоянию
на 1 января 2008 года составляет 2014 человек.

Большую
часть основных фондов ООО «Газсервисснаб»
составляют магистральные трубопроводы
и газораспределительные станции.

Высшим
органом управления ООО
«Газсервисснаб»
является
Общее собрание участников. Один раз в
год ООО
«Газсервисснаб»
проводит
годовое общее собрание.
Проводимые, помимо годового, Общие
собрания участников являются внеочередными.

Единоличным
исполнительным органом является директор
общества,
который избирается на Общем собрании
Общества сроком на 3 года с правом
продления срока.

Директор
обязан в своей деятельности соблюдать
требования действующего законодательства,
руководствоваться требованиями
настоящего
Устава, решениями органов управления
Общества, принятыми в рамках их
компетенции, а также заключенными
Обществом договорами и соглашениями,
в том числе заключенными с Обществом
трудовыми договорами.

Директор
руководит текущей деятельностью Общества
и решает все вопросы, которые не отнесены
настоящим Уставом и законом к компетенции
Общего собрания участников Общества.

Отдел
бухгалтерского учета осуществляет
организацию рационального бухгалтерского
учета хозяйственно — финансовой
деятельности предприятия; контроль за
экономным использованием ресурсов
предприятия. Организационно-управленческая
структура ООО «Газсервисснаб» представлен
на рисунке 1.

Рис.1.
Организационно-управленческая структура
ООО «Газсервисснаб»

На
основании приложения 2 был проведен
анализ основных экономических показателей
деятельности предприятия за 2007-2008 годы.
Результаты данного анализа представлены
в приложении 3, из которого видно, что
на предприятии наблюдается отрицательная
динамика основных показателей. Выручка
от реализации снизилась в 2008 году на
14542 тыс. рублей по сравнению с предыдущим
годом. Себестоимость снизилась на 10415
тыс. рублей в 2008 году по сравнению с 2007
годом. Прибыль также снизилась в 2008г.
на 659 тыс. рублей. Из чего можно сделать
следующий вывод — предприятие находится
в кризисном состоянии.

2.2.
Анализ имущественного потенциала и
источников финансирования предприятия

Результатом
общего анализа является оценка финансового
состояния предприятия, включающая итоги
анализа:

  • Структуры
    активов. Определение долей внеоборотных,
    оборотных активов; установление
    стоимости материальных оборотных
    средств, определение величины дебиторской
    задолженности со сроком погашения
    менее года и более года, величины
    свободных денежных средств в наличной
    (касса) и безналичной (расчетный, валютный
    счета) формах и краткосрочных финансовых
    вложений;

  • Структуры
    пассивов. Анализ структуры пассивов
    проводится во взаимосвязи с анализом
    источников формирования оборотных
    средств. При анализе структуры пассивов
    определяется соотношение между заемными
    и собственными источниками средств
    (значительный удельный вес заемных
    источников – более 50% — свидетельствует
    о рискованной деятельности, что может
    послужить причиной неплатежеспособности);
    динамика и структура кредиторской
    задолженности, ее удельный вес в
    пассивах;

  • Структуры
    запасов и затрат предприятия. Анализ
    запасов и затрат обусловлен значимостью
    раздела «Запасы» баланса для определения
    финансовой устойчивости. Выявляются
    наиболее «значимые», имеющие наибольший
    удельный вес статьи [5,
    с.111].

Для
анализа структуры активов и пассивов
составим сравнительный аналитический
баланс (Таблица 2), который характеризует
как структуру отчетной бухгалтерской
формы, так и динамику отдельных ее
показателей. Исходные данные для
составления сравнительного аналитического
баланса даны в Приложении 1.

Анализируя
Таблицу 2, можно выявить положительные
и отрицательные моменты изменения в
структуре активов и пассивов.

Положительной
оценки заслуживает увеличение:

  • Валюты
    баланса на 271901 тыс.руб. Или 39,4%;

  • Внеоборотных
    активов на 91670 тыс.руб. (15,4%);

  • Оборотных
    активов на 180231 тыс.руб. (187%);

  • III
    раздела «Капитал и резервы» на 117754
    тыс.руб. (19,4%).

Отрицательным
моментом является:

  • Рост
    дебиторской задолженности на 123507
    тысруб. (170%);

  • Рост
    кредиторской задолженности на 156831
    тыс.руб.

На
ООО «Газсервисснаб» сложилась ситуация,
когда часть текущих активов отвлечена
на кредитование потребителей и прочих
дебиторов (снизилась доля внеоборотных
активов и соответственно увеличилась
доля оборотных активов). При этом доля
дебиторской задолженности выросла с
10,5 до 20,37%, что нельзя признать правильным.

Таблица
2

Сравнительный
аналитический баланс ООО «Газсервисснаб»
за 2007-2008гг., тыс.руб.

Показатели

Абсолютные
величины

Удельный
вес, %

Изменения

2007г.

2008г.

2007г.

2008г.

Абсолютных
величин

Уд.

веса

В
% к величине 2008

В
% к измене-нию итога баланса

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Актив

1.ВА

594389

686059

86,0

71,27

+91670

-14,73

+15,4

+33,71

2.СОС

96382

276613

14,0

28,73

+180231

+14,73

+187

+66,29

В
т.ч. З

19828

53966

2,9

5,61

+34138

+2,71

+172,2

+12,56

ДЗ

72644

196151

10,5

20,37

+123507

+9,87

+170

+45,42

Д

2435

14593

0,4

1,51

+12158

+1,11

+499,3

+4,47

Баланс

690771

962672

100,0

100,0

+271901

+39,4

100,0

Пассив

1.СК

608666

726420

88,1

75,46

+117754

-12,64

+19,4

+43,3

2.
ЗК

82105

236252

11,9

24,54

+154147

+12,64

+187,7

+56,7

В
т.ч.К

4026

1342

0,58

0,14

-2684

-0,44

-66,7

-1,0

КЗ

78079

234910

11,3

24,4

+156831

+13,1

+200,9

+57,7

Баланс

690771

962672

100,0

100,0

+271901

+39,4

100,0

Для
анализа структуры запасов и, используя
данные Приложения 1, составим Таблицу
3.

Таблица
3

Анализ
запасов ООО «Газсервисснаб» за
2007-2008гг.

Показатели

Абсолютные
величины, тыс.руб.

Удельный
вес, %

Изменения

2007г.

2008г.

2007г.

2008г.

Абсолют.
величин

Удельного
веса

В%
к величинам на нач.года

В
% к изменению итога баланса

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Сырье,
материалы

15725

36188

73,8

54,9

+20463

-18,9

+130,1

+45,9

Затраты
в незавершенном производстве

Готовая
продукция

385

13038

1,8

19,8

+12653

+18

+3286,5

+28,4

Товары
отгруженные

Расходы
будущих периодов

78

86

0,4

0,1

+8

-0,3

+10,2

+0,02

НДС
по приобретенным ценностям

1474

11903

6,9

18,1

+10429

+11,2

+707,5

+23,4

Запасы
и НДС

21302

65869

100

100

44567

0

+209,2

100

В
структуре запасов и затрат произошло
значительное увеличение доли готовой
продукции с 1,8 до 19,8%, причем темп их
прироста составляет 3286%, при общем темпе
Запасов и НДС 209,2%. Это связано с
трудностями, возникшими у ООО
«Газсервисснаб» с реализацией
горюче-смазочных материалов.

2.3.
Анализ финансовой устойчивости
предприятия

Одна
из важнейших характеристик финансового
состояния предприятия – стабильность
его деятельности в свете долгосрочной
перспективы. Она связана с общей
финансовой структурой предприятия,
степенью его зависимости от кредиторов
и инвесторов. Так, многие бизнесмены,
включая представителей государственного
сектора экономики, предпочитают
вкладывать в дело минимум собственных
средств, а финансировать его за счет
денег, взятых в долг. Однако, если
структура «собственный капитал –
заемные средства» имеет значительный
перекос в сторону долгов, предприятие
может обанкротиться, если несколько
кредиторов одновременно потребуют свои
деньги обратно в «неудобное» время [8,
с.122].

В
рыночных условиях, когда хозяйственная
деятельность предприятия его развитие
осуществляется за счет самофинансирования,
а при недостаточности собственных
финансовых ресурсов – за счет заемных
средств, важной аналитической
характеристикой является финансовая
устойчивость предприятия.

Финансовая
устойчивость – это определенное
состояние счетов предприятия, гарантирующее
его постоянную платежеспособность. В
результате осуществления какой-либо
хозяйственной операции финансовое
состояние может остаться неизменным,
либо ухудшится, либо улучшиться. Поток
хозяйственных операций, совершаемых
ежедневно, является как бы «возмутителем»
определенного состояния финансовой
устойчивости, причиной перехода из
одного типа устойчивости в другой.
Знание предельных границ изменения
источников средств для покрытия вложения
капитала в основные фонды или
производственные запасы позволяет
генерировать такие потоки хозяйственных
операций, которые ведут к улучшению
финансового состояния предприятия, к
повышению его устойчивости [16, с.153].

Анализ
устойчивости финансового состояния на
ту или иную дату позволяет выяснить,
насколько правильно предприятие
управляло финансовыми ресурсами в
течение периода, предшествующего этой
дате. Важно, чтобы состояние финансовых
ресурсов соответствовало требованиям
рынка и отвечало потребностям развития
предприятия, поскольку недостаточная
финансовая устойчивость может привести
к неплатежеспособности предприятия и
отсутствию у него средств для развития
производства, а избыточная – препятствовать
развитию, отягощать затраты предприятия
излишними запасами и резервами. Таким
образом, сущность финансовой устойчивости
определяется эффективным формированием,
распределением и использованием
финансовых ресурсов [15, с.215].

Задачей
анализа финансовой устойчивости является
оценка величины и структуры активов и
пассивов. Это необходимо, чтобы ответить
на вопросы: насколько организация
независима с финансовой точки зрения,
растет или снижается уровень этой
независимости и отвечает ли состояние
его активов и пассивов задачам ее
финансово-хозяйственной деятельности.

На
практике применяют разные методики
анализа финансовой устойчивости.
Проанализируем финансовую устойчивость
с помощью абсолютных показателей.

Для
аналитических исследований и качественной
оценки динамики финансово-экономического
состояния рекомендуется объединить
статьи баланса в отдельные специфические
группы (Таблица 4). Цель – создание
агрегированного баланса, который
используется для определения важных
характеристик финансового состояния
предприятия и расчета ряда основных
финансовых коэффициентов [10, с.91].

В
ходе производственно-хозяйственной
деятельности на предприятии идет
постоянное формирование (пополнение)
запасов товарно-материальных ценностей.
Для этого используются как собственные
оборотные средства, так и заемные
(краткосрочные и долгосрочные кредиты
и займы). Анализируя соответствие или
несоответствие (излишек или недостаток)
средств для формирования запасов и
затрат, определяют абсолютные показатели
финансовой устойчивости.

Таблица
4

Баланс
предприятия (в агрегированном виде)

АКТИВ

Условные

обозначения

ПАССИВ

Условные
обозначения

1

2

3

4

I.Иммобилизованные
средства (внеоборотные активы)

ВА

I.Источники
собственных средств

СИ

II.Мобильные
средства (оборотные активы)

СОС

II.Кредиты
и заемные средства

K

Запасы
и затраты

З

Долгосрочные
кредиты и заемные средства

ДЗС

Дебиторская
задолженность

ДЗ

Краткосрочные
кредиты и заемные средства

КЗС

Денежные
средства и краткосрочные финансовые
вложения

Д

Кредиторская
задолженность

КЗ

Баланс

В

Баланс

В

Абсолютными
показателями финансовой устойчивости
являются показатели, характеризующие
состояние запасов и обеспеченность их
источниками формирования [10, с.92].

Для
оценки состояния запасов и затрат
используем данные группы статей «Запасы»
II
раздела актива баланса (Приложение 1).

Для
полного отражения разных видов источников
(собственных средств, долгосрочных и
краткосрочных кредитов и займов) в
формировании запасов и затрат используются
следующие показатели:

1.
Наличие собственных оборотных средств.

Определяется
как разница величины источников
собственных средств и величины основных
средств и вложений (внеоборотных
активов):

СОС
= СИ – ВА,
(3)

где
СОС – наличие собственных оборотных
средств;

СИ
– источники собственных средств (итог
разд. III
«Капитал и резервы»);

ВА
– основные средства и вложения (итог
разд. I
баланса «Внеоборотные активы»).

2.
Наличие собственных оборотных средств
и долгосрочных заемных источников для
формирования запасов и затрат.

Определяется
как сумма собственных оборотных средств
и долгосрочных кредитов и займов:

СД
= СОС + ДП,
(4)

где
СД – наличие собственных оборотных
средств и долгосрочных заемных источников
для формирования запасов и затрат;

ДП
– долгосрочные кредиты и заемные
средства (итог разд. IV
баланса «Долгосрочные обязательства»).

  1. Общая
    величина основных источников средств
    для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается
как сумма собственных оборотных средств,
долгосрочных и краткосрочных кредитов
и займов:

ОИ
=
СД + КЗС, (5)

где
ОИ — общая величина основных источников
средств для формирования запасов и
затрат;

КЗС
– краткосрочные кредиты и займы (итог
разд. V
«Краткосрочные обязательства»).

На
основе этих трех показателей,
характеризующих наличие источников,
которые формируют запасы и затраты для
производственно-хозяйственной
деятельности, рассчитываются величины,
дающие оценку размера (достаточности)
источников для покрытия запасов и
затрат:

1.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств:

±СОС
= СОС – З, (6)

где
З – запасы и затраты (стр.211 + стр.220
разд.II
баланса «Оборотные активы»).

2.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и
затрат:

±СД
= СД – З,
(7)

3.
Излишек (+) или недостаток (-) общей
величины основных источников для
формирования запасов и затрат:

±ОИ
= ОИ – З,
(8)

Показатели
обеспеченности запасов и затрат
источниками их формирования (±СОС; ±СД;
±ОИ) являются базой для классификации
финансового положения предприятия по
степени устойчивости [28, с.14].

При
определении типа финансовой устойчивости
следует использовать трехмерный
(трехкомпонентный) показатель:

S
= {S1(x1);
S2(x2);
S3(x3)},

(9)

где
x1
=
±СОС;

x2
= ±СД;

x3
= ±ОИ.

Функция
S(х)
определяется следующим образом:

S(x)
=

(10)

Выделяются
четыре основных типа финансовой
устойчивости предприятия (Таблица 7):

1.
Абсолютная устойчивость финансового
состояния. Определяется условиями:


(11)

Трехмерный
показатель S
= (1; 1; 1).

Абсолютная
устойчивость финансового состояния
показывает, что запасы и затраты полностью
покрываются собственными оборотными
средствами. Предприятие практически
не зависит от кредитов. Такая ситуация
относится к крайнему типу финансовой
устойчивости и на практике встречается
довольно редко. Однако ее нельзя
рассматривать как идеальную, так как
предприятие не использует внешние
источники финансирования в своей
хозяйственной деятельности.

2.
Нормальная устойчивость финансового
состояния.

Определяется
условиями:


(12)

Предприятие
оптимально использует собственные и
кредитные ресурсы. Текущие активы
превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный
показатель S
= ( 0; 1; 1).

3.
Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется
условиями:


(13)

Трехмерный
показатель S
= ( 0; 0; 1).

Неустойчивое
финансовое положение характеризуется
нарушением платежеспособности:
предприятие вынуждено привлекать
дополнительные источники покрытия
запасов и затрат, наблюдается снижение
доходности производства. Тем не менее,
еще имеются возможности для улучшения
ситуации [24, с.10].

4.
Кризисное (критическое) финансовое
состояние.

Определяется
условиями:


(14)

Трехмерный
показатель S
= ( 0; 0; 0).

Кризисное
финансовое положение – это грань
банкротства: наличие просроченных
кредиторской и дебиторской задолженностей
и неспособность погасить их в срок. В
рыночной экономике при неоднократном
повторении такого положения предприятию
грозит объявление банкротства [24, с.13].

Таблица
5

Типы
финансовой устойчивости

Тип
финансовой устойчивости

Трехмерный
показатель

Используемые
источники покрытия затрат

Краткая

характеристика

1

2

3

4

1.
Абсолютная финансовая устойчивость

S=(1;1;1)

Собственные
оборотные средства

Высокая
платежеспособность; предприятие не
зависит от кредиторов

2.
Нормальная финансовая устойчивость

S=(0;1;1)

Собственные
оборотные средства плюс долгосрочные
кредиты

Нормальная
платежеспособность; эффективное
использование заемных средств; высокая
доходность производственной
деятельности.

3.
Неустойчивое финансовое состояние

S=(0;0;1)

Собственные
оборотные средства плюс долгосрочные
и краткосрочные кредиты и займы

Нарушение
платежеспособности; необходимость
привлечения дополнительных источников;
возможность улучшения ситуации

4.
Кризисное финансовое состояние

S=(0;0;0)

Неплатежеспособность
предприятия; грань банкротства

Используя
данные Приложения 1 и формулы 1-12,
произведем необходимые расчеты и сведем
результаты в Таблицу (Приложение 4):

Результаты
расчетов свидетельствуют, что за
анализируемый период все виды источников
формирования запасов выросли более чем
в 2 раза:

Однако
на конец года состояние ухудшилось,
недостаток обеспеченности запасов
источниками их формирования увеличился.
Финансовую ситуацию можно охарактеризовать
как кризисную. Предприятие не обеспечено
ни одним из предусмотренных источников
формирования запасов, и кредиторская
задолженность используется не по
назначению – как источник формирования
запасов.

Анализируя
и оценивая финансовую устойчивость ООО
«Газсервисснаб» (Приложение 4) можно
сказать, что оно находится в кризисном
финансовом состоянии. Такое заключение
сделано на основании следующих выводов:

  • Запасы
    и затраты не покрываются собственными
    оборотными средствами (СОС). На начало
    года на покрытие запасов и затрат не
    хватало 22,82%, к концу года – 31,68%;

  • Негативным
    моментом является неудовлетворительное
    использование предприятием внешних
    заемных средств. Произошло снижение
    за анализируемый период краткосрочных
    обязательств на 33,35%, долгосрочных
    кредитов и займов на 33,32%. Можно сделать
    вывод, что предприятие не желает или
    не умеет использовать заемные средства
    для производственно-хозяйственной
    деятельности.

Заемный
капитал характеризуется следующими
положительными особенностями:

1.
Достаточно широкими возможностями
привлечения, особенно при высоком
кредитном рейтинге предприятия.

2.
Обеспечением роста финансового потенциала
предприятия при необходимости
существенного расширения его активов
и возрастания темпов роста объема его
хозяйственной деятельности.

3.
Более низкой стоимостью в сравнении с
собственным капиталом за счет обеспечения
эффекта «налогового щита» (изъятия
затрат по его обслуживанию из
налогооблагаемой базы при уплате налога
на прибыль).

4.
Способностью генерировать прирост
финансовой рентабельности (коэффициентов
рентабельности собственного капитала)
[9, с 269].

Относительные
показатели финансовой устойчивости
можно разделить на две группы:

    1. Показатели,
      определяющие состояние оборотных
      средств:

  • Коэффициент
    обеспеченности собственными средствами;

  • Коэффициент
    обеспеченности материальных запасов
    собственными оборотными средствами;

  • Коэффициент
    маневренности собственных средств.

Таблица
6

Финансовые
коэффициенты, применяемые для оценки
финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент

Что
показывает

Как
рассчитывается

1

2

3

1.Обеспеченности
собственными средствами

Наличие
собственных оборотных средств,
необходимых для финансовой устойчивости

Косс=СИ-ВА/ОА

2.Обеспеченности
материальных запасов собственными
средствами

В
какой степени материальные запасы
покрыты собственными средствами или
нуждаются в привлечении заемных

Комз=СИ-ВА/З

3.Маневренности
собственного капитала

Способность
поддерживать уровень собственного
оборотного капитала и пополнять
оборотные средства за счет собственных
источников

Км=СИ-ВА/СИ

4.Индекс
постоянного актива

Долю
основных средств и внеоборотных
активов в источниках собственных
средств

Кп=ВА/СИ

5.Досрочного
привлечения заемных средств

Какая
часть деятельности финансируется за
счет долгосрочных заемных средств
для обновления и расширения производства
наряду с собственными средствами

Кдпа=ДП/СИ+ДП

6.Реальной
стоимости имущества

Долю
имущества производственного назначения
в общей стоимости всех средств
предприятия

Крси=ОС+М+НЗП+МБП/В

7.Автономии

Долю
собственного капитала в общей сумме
источников финансирования. Рост КАа
означает рост финансовой независимости

Ка=СИ/В

8.Соотношения
заемных и собственных средств

Сколько
заемных средств привлекло предприятие
на 1 руб. вложенных в активы собственных
средств

Ксзс=ДП-КСЗ/СИ

    1. Показатели,
      определяющие:

а)
состояние основных средств:

  • Индекс
    постоянного актива;

  • Коэффициент
    долгосрочного привлечения заемных
    средств;

  • Коэффициент
    реальной стоимости имущества.

б)
степень финансовой независимости:

  • Коэффициент
    автономии;

  • Коэффициент
    соотношения заемных и собственных
    средств.

Коэффициенты
рассчитываются следующим образом:

Используя
формулы из Таблицы 6 и данные Приложения
1, рассчитаем относительные показатели
финансовой устойчивости ООО «Газсервисснаб»
на 2007-2008 годы, и результаты сведем в
Таблицу 7.

Таблица
7

Оценка
относительных показателей финансовой
устойчивости за 2007-2008гг.

Коэффициент

По
состоянию на

Изменения

Рекомендуемые
нормы

2007г.

2008г.

1

2

3

4

5

1.
Обесп. собственными средствами

0,148

0,146

-0,002

Более
0,1

2.
Обесп. мат. запасов собств. средствами

0,72

0,75

+0,03

0,6-0,8

3.Маневренности
собственного капитала

0,02

0,06

+0,04

Более
0,5

4.
Индекс постоянного актива

0,98

0,94

-0,04

5.Долгосрочного
привлечения заемных средств

0,003

0,001

-0,002

6.Реальной
стоимости имущества

0,694

0,563

-0,131

Более
0,5

7.Автономии

0,88

0,75

-0,13

Более
0,5

8.Соотношения
заемных и собственных средств

0,135

0,325

+0,19

Менее
1

Коэффициент
обеспеченности оборотных средств
собственными оборотными средствами,
коэффициент автономии в пределах нормы,
однако, отмечается снижение коэффициентов
в 2008г. Это свидетельствует об ухудшении
финансового состояния предприятия.

Коэффициент
маневренности собственного капитала
ниже нормы, что означает ограниченные
возможности для финансовых маневров у
предприятия.

Коэффициент
обеспеченности материальных запасов
собственными средствами в пределах
нормы, есть благоприятная тенденция
роста показателя в 2008г.

Коэффициент
соотношения заемных и собственных
средств в норме, однако, в 2008 г. он
увеличился, что плохо сказывается на
финансовой устойчивости предприятия.

2.4.
Анализ ликвидности и платежеспособности

Одним
из показателей, характеризующих
финансовое положение предприятия,
является его платежеспособность, т.е.
возможность наличными денежными
ресурсами своевременно погашать свои
платежные обязательства. Оценка
платежеспособности по балансу
осуществляется на основе характеристики
ликвидности оборотных активов, которая
определяется временем, необходимым для
превращения их в денежные средства. Чем
меньше требуется времени для продажи
данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность
баланса — возможность субъекта
хозяйствования обратить активы в
наличность и погасить свои платежные
обязательства, а точнее – это степень
покрытия долговых обязательств
предприятия его активами, срок превращения
которых в денежную наличность соответствует
сроку погашения платежных обязательств.
Она зависит от степени соответствия
величины имеющихся платежных средств
величине краткосрочных долговых
обязательств.

Ликвидность
предприятия – это более общее понятие,
чем ликвидность баланса. Ликвидность
баланса предполагает изыскание платежных
средств только за счет внутренних
источников (реализации активов). Но
предприятие может извлечь заемные
средства со стороны, если у него имеется
соответствующий имидж в деловом мире
и достаточно высокий уровень инвестиционной
привлекательности.

Понятия
«платежеспособность» и «ликвидность»
очень близки, но второе более емкое. От
степени ликвидности баланса и предприятия
зависит платежеспособность. В то же
время ликвидность характеризует как
текущее состояние расчетов, так и
перспективу. Предприятие может быть
платежеспособным на отчетную дату, но
иметь неблагоприятные возможности в
будущем, и наоборот [29, с.132].

Анализ
ликвидности баланса заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных
по степени убывающей ликвидности, с
краткосрочными обязательствами по
пассиву, которые группируются по степени
срочности их погашения.

Первая
группа А1 включает в себя абсолютно
ликвидные активы, такие, как денежная
наличность и краткосрочные финансовые
вложения.

Ко
второй группе А2 относятся быстро
реализуемые активы: готовая продукция,
товары отгруженные и дебиторская
задолженность. Ликвидность этой группы
оборотных активов зависит от своевременности
отгрузки продукции, оформления банковских
документов, скорости платежного
документооборота в банках, от спроса
на продукцию, ее конкурентоспособности,
платежеспособности покупателей, форм
расчетов и др.

Значительно
больший срок понадобится для превращения
производственных запасов и незавершенного
производства в готовую продукцию, а
затем в денежную наличность. Поэтому
они отнесены к третьей группе медленно
реализуемых активов (А3). Четвертая
группа (А4) – это труднореализуемые
активы, куда входят основные средства,
нематериальные активы, долгосрочные
финансовые вложения, незавершенное
строительство.

Пятая
группа (А5) – неликвидные активы
(безнадежная дебиторская задолженность,
неходовые, залежалые материальные
ценности, расходы будущих периодов).

Соответственно
на пять групп разбиваются и обязательства
предприятия:

П1
– наиболее срочные обязательства,
которые должны быть погашены в течение
месяца (кредиторская задолженность и
кредиты банка, сроки возврата которых
наступили);

П2
– среднесрочные обязательства со сроком
погашения до одного года (краткосрочные
кредиты банка);

П3
– долгосрочные кредиты банка и займы;

П4
– собственный (акционерный) капитал,
находящийся постоянно в распоряжении
предприятия;

П5
– доходы будущих периодов, которые
предполагается получить в перспективе.

Баланс
считается абсолютно ликвидным, если:

А1
> П1,А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4, А5 < П5.
(15)

Если
выполняются первые три неравенства,
т.е. текущие активы превышают внешние
обязательства предприятия, то обязательно
выполняется и последнее [21, с.151].

Используя
формулы (3) –(14) и данные приложения 1,
рассчитаем значения активов и пассивов
на 2007-2008 годы, результаты оформим в
таблицу 8.

Из
таблицы 8 видно, что баланс ООО
«Газсервисснаб» не является абсолютно
ликвидным как в 2007г., так и в 2008г. поскольку:

А1
<
П1; А2 >
П2; А3 >П3;
А4 <
П4; А5 >
П5.

На
предприятии не хватает денежных средств
для погашения наиболее срочных
обязательств (на начало года 75644 тыс.руб.
и на конец года – 220317 тыс.руб. ) и даже
быстрореализуемых активов недостаточно.

Положение
ООО «Газсервисснаб» на ближайшее время
затруднено, для погашения краткосрочных
долгов следует привлечь медленно
реализуемые активы.

Таблица
8

Анализ
ликвидности баланса ООО «Газсервисснаб»
за 2007-2008гг.

Актив

На
начало периода

На
конец периода

Пассив

На
начало периода

На
конец периода

Платежный
излишек или недостаток

2007г.

2008г.

1

2

3

4

5

6

7

8

1.
А1

2435

14593

1.
П1

78079

234910

-75644


220317

2.
А2

72537

195635

2.
П2

2159

720

+70378

+194915

3.
А3

21405

66604

3.
П3

1867

622

+19538

+65982

4.
А4

594316

685754

4.
П4

608666

726420

-14272


40580

5.
А5

78

86

5.
П5

0

0

+78

+86

Баланс

690771

962672

Баланс

690771

962672

Сравнивая
медленно реализуемые активы с долгосрочными
пассивами, перспективную ликвидность
можно охарактеризовать как положительную.

Показатели
ликвидности применяются для оценки
способности предприятия выполнять свои
краткосрочные обязательства. Они дают
представление не только о платежеспособности
предприятия на данный момент, но и в
случае чрезвычайных ситуаций.

Общую
оценку платежеспособности дает
коэффициент текущей ликвидности
(коэффициент покрытия долгов). Он равен
отношению всей суммы оборотных активов,
включая запасы, к общей сумме краткосрочных
обязательств (раздел V – Доходы будущих
периодов – Резерв предстоящих расходов
и платежей) и определяется:

;
(15)

Он
показывает степень, в которой оборотные
активы покрывают оборотные пассивы.
Превышение оборотных активов над
краткосрочными финансовыми обязательствами
обеспечивает резервный запас для
компенсации убытков, которые может
понести предприятие при размещении и
ликвидации всех оборотных активов,
кроме наличности. Чем больше величина
этого запаса, тем больше уверенность
кредиторов, что долги будут погашены.
Удовлетворяет обычно коэффициент,
больший 2 [23, с.12].

Коэффициент
быстрой (срочной) ликвидности – это
отношение денежных средств, краткосрочных
финансовых вложений и краткосрочной
дебиторской задолженности, платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев
после отчетной даты, к сумме краткосрочных
финансовых обязательств.

;
(16)

Удовлетворяет
обычно соотношение 0,7-1. Однако оно может
оказаться недостаточным, если большую
долю ликвидных средств составляет
дебиторская задолженность, часть которой
трудно своевременно взыскать. В таких
случаях требуется большее соотношение.
Если в составе оборотных активов
значительную долю занимают денежные
средства и их эквиваленты (ценные
бумаги), то это соотношение может быть
меньшим.

Коэффициент
абсолютной ликвидности (норма денежных
резервов) определяется отношением
денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений ко всей сумме
краткосрочных долгов предприятия. Он
показывает, какая часть краткосрочных
обязательств может быть погашена за
счет имеющейся денежной наличности.
Чем выше его величина, тем больше гарантия
погашения долгов. Однако и при небольшом
его значении предприятие может быть
всегда платежеспособным, если сумеет
сбалансировать и синхронизировать
приток и отток денежных средств по
объему и срокам. Поэтому каких-либо
общих нормативов и рекомендаций по
уровню данного показателя не существует.
Дополняет общую картину платежеспособности
предприятия наличие или отсутствие у
него просроченных обязательств, их
частота и длительность [23, с.14].


(17)

По
формулам (15)–(17) и данным Таблицы 8,
рассчитаем показатели ликвидности за
2007-2008гг.:

Таблица
9

Анализ
коэффициентов ликвидности ООО
«Газсервисснаб» за 2007-2008гг.

Показатель

2007г.

2008г.

Рекомендуемые
показатели

1.Коэффициент
текущей ликвидности

1,2

1,17

1,0-2,0

2.
Коэффициент быстрой ликвидности

0,934

0,892

0,8-1,0

3.Коэффициент
абсолютной ликвидности

0,03

0,062

0,2-0,7

Таблица
9 показывает, что на предприятии
коэффициенты текущей
и быстрой ликвидности в пределах нормы,
однако в 2008г. они снизились на 0,03 и на
0,042 пункта соответственно. Предприятие
полностью покрывает краткосрочные
обязательства ликвидными активами.
Коэффициент абсолютной ликвидности
меньше нормы и в 2008г. снизился на 0,032
пункта. Это говорит о том, что предприятие
имеет дефицит наличных денежных средств
для покрытия текущих обязательств.

2.5.
Анализ финансовых результатов

Задачами
анализа финансовых результатов
деятельности предприятия являются
оценка динамики показателей прибыли
(выявление и измерение действия различных
факторов на прибыль), деловой активности
и рентабельности предприятия [25, с.16].

Для
анализа динамики показателей прибыли
составим Таблицу 10. Исходными данными
для составления является Форма№2 «Отчет
о прибылях и убытках» (Приложение 2).

Из
Таблицы 10 видно, что доля прибыли в
выручке снизилась на 1 пункт и составила
на конец периода 5,3% за счет увеличения
доли коммерческих расходов (с 10 до
10,4%), управленческих расходов (с 12,2 до
12,7%) и незначительного увеличения
себестоимости (с 71,5 до 71,6%). Такой источник
прибыли, как внереализационные доходы,
составил очень маленькую долю (0,1 на
начало периода и 0,03 на конец). Темп
прироста прибыли составляет 83%, в то
время как темп прироста выручки –
115,45%.

Таблица
10

Анализ
динамики показателей прибыли ООО
«Газсервисснаб»

Показатели

Абсолютные
величины, тыс.руб

Удельный
вес, %

Изменения

2007г.

2008г.

2007г.

2008г.

Абсолютных
величин

Удельного
веса

В
% к величинам 2007г.

В
% к изменению итога баланса

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1.
Выручка от реализации продукции

12596

27138

100

100

+14542

0

+115,45

100

2.Се6естоимость
реализации товаров

9005

19420

71,5

71,6

+10415

+0,1

+115,7

71,75

3.Коммерческие
расходы

1263

2825

10

10,4

+1562

+0,4

+123,7

10,75

4.Управленчес-

кие
расходы

1534

3440

12,2

12,7

+1906

+0,5

+124,3

13,1

5.Прибыль
(убыток) от реализации

794

1453

6,3

5,3

+659

-1,0

+83

4,5

6.Прочие
доходы

12

9

0,1

0,03

-3

-0,07

-23

-0,02

7.Прибыль
(убыток) отчетного периода

820

1635

6,5

6

+815

-0,5

+99,4

+5,6

Быстрее
всего растут управленческие и коммерческие
расходы (124,3% и 124,7% соответственно). Таким
образом, можно говорить о снижении
эффективности производства.

Для
анализа рентабельности и деловой
активности используются следующие
коэффициенты [31, с.17]:

1.
Коэффициент рентабельности продаж –
показывает, сколько прибыли приходится
на рубль реализованной продукции:


(18)

где:
Пр – прибыль;

В
– выручка от реализации.

2.
Коэффициент рентабельности всего
капитала предприятия – показывает
эффективность использования всего
имущества предприятия:


(19)

где:
ВБ – валюта баланса.

3.
Коэффициент рентабельности внеоборотных
активов – отражает эффективность
использования внеоборотных активов.


(20)

где:
А1 – итог I
раздела баланса.

4.
Коэффициент рентабельности собственного
капитала – показывает эффективность
использования собственного капитала.
Динамика коэффициента оказывает влияние
на уровень котировки акций предприятия:


(21)

где:
П III-итог
IIIраздела
пассива баланса.

5.
Коэффициент рентабельности перманентного
капитала – отражает эффективность
использования капитала, вложенного в
деятельность предприятия (как собственного,
так и заемного).


(22)

где:
П IV
— итог IVраздела
пассива баланса.

6.
Коэффициент общей оборачиваемости
капитала – отражает скорость оборота
всего капитала предприятия:


(23)

7.
Коэффициент оборачиваемости мобильных
средств – показывает скорость оборота
всех мобильных средств:


(24)

где:
АII
–итог II
раздела актива баланса.

8.
Коэффициент оборачиваемости материальных
оборотных средств – отражает число
оборотов запасов и затрат предприятия:


(25)

9.
Коэффициент оборачиваемости готовой
продукции – показывает скорость оборота
готовой продукции:


(26)

где:
ГП – готовая продукция.

10.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности – показывает расширение
(рост коэффициента) или снижение
(уменьшение коэффициента) коммерческого
кредита, предоставляемого предприятием.


(27)

где:
ДЗ – дебиторская задолженность со
сроком погашения менее года.

11.
Коэффициент среднего срока оборота
дебиторской задолженности – характеризует
средний срок погашения дебиторской
задолженности.


(28)

12.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности – показывает расширение
или снижение коммерческого кредита,
предоставляемого предприятию.


(29)

где:
КЗ- кредиторская задолженность.

13.
Коэффициент среднего срока оборота
кредиторской задолженности – отражает
средний срок возврата коммерческого
кредита предприятием.


(30)

14.
Коэффициент фондоотдачи внеоборотных
активов – характеризует эффективность
использования внеоборотных активов,
измеряемую величиной продаж, приходящихся
на единицу стоимости средств.


(31)

15.
Коэффициент оборачиваемости собственного
капитала – показывает скорость оборота
собственного капитала


(32)

По
формулам (18) – (32), данным бухгалтерского
баланса (приложение 1) и Отчета о прибылях
и убытках (приложение 2) рассчитаем
коэффициенты рентабельности и деловой
активности на 2007-2008 годы. Полученные
результаты для удобства анализа сведем
в таблицу (Приложение 5).

По
результатам анализа, представленным в
приложении 5, были сделаны следующие
выводы:

Коэффициент
рентабельности продаж снизился с 0,7 до
0,6, что может свидетельствовать о снижении
спроса на продукцию.

Коэффициент
рентабельности всего капитала повысился
с 0,1 до 0,2, что говорит о некотором
повышении эффективности использования
имущества предприятия.

Коэффициент
оборачиваемости мобильных средств
снизился с 0,13 до 0,1– снизилась эффективность
использования мобильных средств.

Одновременно
снизилась эффективность использования
материальных оборотных средств за счет
увеличения запасов.

Уменьшилась
скорость оборота дебиторской (с 1,736 до
1,387) и кредиторской (с 1,6 до 1,2) задолженностей.
ООО «Газсервисснаб» расплачивается по
своим обязательствам медленно: средний
срок оборота дебиторской задолженности
210,1 дня на начало периода и 263,1 на конец
периода, в то время как средний срок
оборота кредиторской задолженности
226 и 315,9 дней соответственно.

Рост
коэффициента рентабельности внеоборотных
активов (с 0,14 до 0,24) объясняется уменьшением
доли внеоборотных активов, а не ростом
прибыли.

Рост
коэффициента рентабельности собственного
капитала (с 0,13 до 0,23) вызван не ростом
прибыли, а уменьшением доли собственного
капитала.

Коэффициент
рентабельности перманентного капитала
возрос (с 0,13 до 0,22) в силу уменьшения
долгосрочных кредитов и уменьшения
доли собственного капитала.

Коэффициент
общей оборачиваемости капитала увеличился
(с 0,18 до 0,28) в связи с относительным
уменьшением капитала предприятия в
анализируемый период.

Коэффициент
оборачиваемости готовой продукции упал
(с32,7 до 2,08) за счет увеличения доли
готовой продукции в активах предприятия.

Финансовые
показатели деловой активности и
рентабельности к концу 2008г. не только
не достигли нормативного значения, но
и имеют тенденцию к снижению.

Основываясь
на проведенном анализе финансового
состояния ООО «Газсервисснаб», можно
сделать выводы, что предприятие на
начало и на конец года находилось в
затруднительном финансовом положении.

2.6.
Оценка потенциальной неплатежеспособности
предприятия

Располагая
широким арсеналом средств по прогнозированию
возможного банкротства предприятия,
финансовый анализ позволяет не только
выяснить, в чем заключается конкретная
«болезнь» предприятия, но и заблаговременно
продумать и реализовать меры по выходу
предприятия из кризисной ситуации [31,
с.18].

Предприятие
можно считать неплатежеспособным, если
выполняется одно из следующих условий:

  1. коэффициент
    текущей ликвидности (Ктл) на конец
    отчетного периода имеет значение менее
    2;

  2. коэффициент
    обеспеченности собственными средствами
    (Косс) – менее 0,1.

У
ООО «Газсервисснаб» на конец отчетного
периода коэффициент текущей ликвидности
равнялся 1,17, а коэффициент обеспеченности
собственными средствами – 0,146. Для
проверки реальной возможности предприятия
восстановить свою платежеспособность
рассчитывается коэффициент восстановления
платежеспособности сроком на 6 месяцев.

Квосст.
= (Ктлкон+6/Тх(Ктлкон-Ктлнач))/2;
(33)

где:
Ктлнач, Ктлкон –фактическое значение
коэффициента текущей ликвидности на
начало и конец отчетного периода;

6-период
восстановления платежеспособности,
мес.;

Т
— отчетный период, мес.;

2
– нормативное значение коэффициента
текущей ликвидности

Если
коэффициент восстановления меньше 1,
значит у предприятия в ближайшие 6
месяцев нет реальной возможности
восстановить платежеспособность [13,
с.71].

Значение
коэффициента восстановления больше 1
свидетельствует о наличии реальной
возможности у предприятия восстановить
платежеспособность.

Рассчитаем
коэффициент:

Квосст.=
1,17+6/12х(1,17-1,2)/2 = 0,58 (34)

Таким
образом, видно, что у ООО «Газсервисснаб»
в ближайшее время нет возможности
восстановить платежеспособность, если
ничего не менять в своей деятельности.

Таким
образом, анализируя полученные показатели
финансового состояния ООО «Газсервисснаб»,
можно сделать следующие выводы:

  1. ООО
    «Газсервисснаб» находится в кризисном
    финансовом состоянии, запасы и затраты
    не обеспечиваются источниками их
    формирования.

  2. Показатели
    ликвидности, за исключением коэффициента
    абсолютной ликвидности, находятся в
    пределах нормативных показателей,
    однако отмечается тенденция их снижения
    к концу исследуемого периода.

  3. Отмечается
    рост дебиторской и кредиторской
    задолженностей к концу периода.

  4. Рентабельность
    производства снизилась, что говорит
    об ухудшении эффективности производства.

На
основании вышеизложенного, и опираясь
на результаты оценки потенциальной
несостоятельности, можно сделать вывод
– над ООО «Газсервисснаб» нависла
угроза неплатежеспособности.

ГЛАВА
3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1.
Предложения по улучшению финансового
состояния предприятия и их количественная
оценка

Основываясь
на проведенном ранее анализе финансового
состояния ООО
«Газсервисснаб»
(глава II),
можно сделать выводы, что предприятие
на начало года и на конец находилось в
затруднительном финансовом положении.
Основные пути по улучшению финансового
состояния предприятия:

  • Увеличение
    собственного капитала;

  • Снижение
    внеоборотных активов;

  • Сокращение
    величины запасов до оптимального
    уровня.

Таблица
11

Предложения
по улучшению финансового состояния
ООО «Газсервисснаб»

(вариант
1)

Показатели

Пути
улучшения фин. состояния предприятия

Предложения

Влияние
на разделы баланса

Наименование
предложения

Количественная
оценка, тыс.руб

1

2

3

4

5

1.Доходы
и поступления

1.1
Оптимизация основных и оборотных
средств

1.1.1
Постройка автозаправочной станции

1.1.2
Сокращение готовой продукции

150 000

15
000

+АI

2.
Расходы и отчисления средств

2.1
Оптимизация распределения прибыли

2.2
Оптимизация основных и оборотных
средств

2.1.1
Направить прибыль на развитие
производства

2.2.1
Получение долгосрочного кредита на
строительство АЗС

1 000

150
000


III


IV

Анализ
ликвидности показал, что коэффициенты
текущей и быстрой ликвидности были в
пределах рекомендуемых значений, однако
значение коэффициента абсолютной
ликвидности было намного ниже нормативного.
Для повышения абсолютной ликвидности
необходимо увеличение наиболее ликвидных
активов и уменьшение кредиторской
задолженности.

Сформируем
предложения по улучшению финансового
состояния
ООО «Газсервисснаб»
(Таблица 11).

Основным
кредитором и дебитором ООО
«Газсервисснаб»
является ОАО «Горно-металлургический
комбинат». Общая сумма дебиторской
задолженности по состоянию на 01.01.2008г.
составляет 111500 тыс.руб., а кредиторской
– 97000 тыс.руб.

Таблица
12

Предложения
по улучшению финансового состояния
ООО «Газсервисснаб»
(вариант 2)

Показатели

Пути
улучшения фин. состояния предприятия

Предложения

Влияние
на разделы баланса

Наименование
предложения

Количественная
оценка

1

2

3

4

5

1.Доходы
и поступления

1.1
Оптимизация основных и оборотных
средств

1.1.1Сокращение
готовой продукции

5
000

2.Расходы
и отчисления средств

2.1
Оптимизация распределения прибыли

2.2
Оптимизация основных и оборотных
средств

2.1.1
Направить прибыль на развитие
производства

2.2.1
Получение краткосрочного кредита на
обо-ротные средства

1 000

10
000


III


V

Таблица
13

Предложения
по улучшению финансового состояния
ООО «Газсервисснаб»
(вариант 3)

Показатели

Пути
улучшения фин. состояния предприятия

Предложения

Влияние
на разделы баланса

Наименование
предложения

Количественная
оценка

1

2

3

4

5

1.Доходы
и поступления

1.1
Оптимизация основных и оборотных
средств

1.1.1
Продажа недействующей и устаревшей
части основных средств

1.1.2
Сокращение готовой продукции

30
000

5000


I

2.
Расходы и отчисления средств

2.1
Оптимизация распределения прибыли

2.1.1
Направить прибыль на развитие
производства

1 500


III

В
результате оценки предложений по
улучшению финансового состояния
предприятия можно выявить их влияние
на разделы бухгалтерского баланса. При
построении автозаправочной станции
денежные средства увеличатся на 150000
тыс.рублей. При сокращении готовой
продукции запасы сократятся на 15000
тыс.рублей. При получении долгосрочного
кредита на строительство АЗС долгосрочные
обязательства увеличатся на 150000
тыс.рублей (Вариант 1).

При
сокращении готовой продукции запасы
сократятся на 5000 тыс.рублей. При получении
краткосрочного кредита краткосрочные
обязательства увеличатся на 10000 тыс.рублей
(Вариант 2).

При
продаже недействующей и устаревшей
части основных средств денежные средства
уменьшатся на 30000 тыс.рублей. При
сокращении готовой продукции запасы
сократятся на 5000 тыс.рублей (Вариант
3).

В
целях повышения ликвидности предприятия,
разработаем предложение по реструктуризации
задолженности путем проведения
двустороннего взаимозачета на бартерной
основе. ООО «Газсервисснаб» предоставляет
газ и топливо ОАО «Горно-металлургическому
комбинату», а ОАО «Горно-металлургический
комбинат» поставляет материалы и
оборудование для ремонта магистральных
трубопроводов и газораспределительных
станций. Варианты проведения взаимозачетов
приведены в Таблице 14.

Таблица
14

Варианты
проведения взаимозачетов задолженностей

c
ОАО «Горно-металлургический комбинат»,
тыс.руб.

Варианты

А

Б

В

Сумма
взаимозачетов

30
000

50
000

90
000

Осуществление
взаимозачетов позволит ускорить оборот
дебиторской и кредиторской задолженностей
между ООО «Газсервисснаб» и ОАО
«Горно-металлургическим комбинатом».

3.2.
План внедрения мероприятий по улучшению
финансового состояния предприятия

Для
внедрения предложений по улучшению
финансового состояния ООО
«Газсервисснаб»,
составим план внедрения мероприятий,
где отразим финансовый результат
внедрения и сроки (поквартально).

  1. Продажа
    недействующей и устаревшей части
    основных средств. У ООО
    «Газсервисснаб»
    есть реальная возможность реализовать
    часть имеющегося легкового автотранспорта
    вместе с гаражом-стоянкой на общую
    сумму 2 000 тыс.руб. В 2006 году на баланс
    предприятия было передано помещение
    магазина «Техника в быту». По настоящее
    время здание не эксплуатировалось,
    поэтому его в целях снижения доли
    основных средств, можно реализовать
    на сумму 12 000 тыс.руб. В 2007 году, в связи
    с ликвидацией в Данном промышленном
    районе парка машин, использующих в
    качестве топлива газ, была законсервирована
    автомобильная газонаполнительная
    станция (АГНКС). В 2008 году фирма N
    обратилась к руководству ООО
    «Газсервисснаб» с
    предложением продать станцию, таким
    образом у предприятия есть возможность
    продать недействующие основные фонды
    на сумму 16 000 тыс.руб.

  2. Снижение
    объема готовой продукции – реализация
    дизельного топлива на нужды N-ного
    авиаотряда, поскольку приобретение
    топлива на «материке» обходится
    значительно дороже, учитывая климатические
    условия и специфику географического
    расположения данного промышленного
    района.

  3. Направление
    прибыли на развитие производства. Для
    обеспечения бесперебойной подачи газа,
    а, следовательно, для постоянной его
    реализации, необходимо провести
    капитальный ремонт опорной части
    магистрального газопровода, дожимной
    компрессорной станции (ДКС) и линии
    электропередач.

  4. Проведение
    взаимозачетов. Как уже отмечалось выше,
    основным кредитором и дебитором ООО
    «Газсервисснаб»
    является ОАО «Горно-металлургический
    комбинат». График взаимозачетов
    представлен в Таблице 14. Общий план
    проведения мероприятий по улучшению
    финансового состояния ООО
    «Газсервисснаб» представлен
    в таблице 15.

Таблица
15

План
проведения мероприятий по улучшению
финансового состояния ООО «Газсервисснаб»,
тыс.руб.

Наименование
мероприятий

Финансовые
итоги выполнения мероприятий, тыс.руб.

I
кв.

II
кв.

III
кв.

IV
кв.

Итого

1

2

3

4

5

6

1.Продажа
недействующей и устаревшей части
основных средств

30
000

1.1Продажа
помещения магазина «Техника в быту»

12
000

12
000

1.2
Продажа легкового автотранспорта

100

200

200

500

1

2

3

4

5

6

1.3
Продажа гаража-стоянки легкового
автотранспорта

1
500

1
500

1.4
Продажа АГНКС

16
000

16
000

2.Сокращение
объема готовой продукции

5
000

2.1Реализация
дизтоплива авиапредприятию

1
500

1
100

1
100

1
300

5
000

3.Направление
прибыли на развитие производства

-1
500

3.1
Капитальный ремонт опорной части
магистрального газопровода

-500

-300

-800

3.2
Капитальный ремонт ДКС-3 (месторождение
«Заря»)

-500

-500

3.3
Капитальный ремонт линии электропередач

-200

-200

Итого:

33500

Таким
образом, можно сделать вывод, что в
результате внедрения предложенных
мероприятий по улучшению финансового
состояния предприятия ООО «Газсервисснаб»
получит 33500 тысяч рублей.

3.3.
Результаты расчета экономического
эффекта по предложенным мероприятиям

По
всем предложениям к формированию
финансовой стратегии, рассмотренным
выше, проведем количественную оценку
вариантов. Оценка проводится путем
расчета финансовой устойчивости по
формулам (2) – (14), а также коэффициентов
ликвидности по формулам (15) – (17).
Результаты расчетов оформим в виде
таблиц (Приложения 6, 7, 8).

На
основании полученных результатов, для
наглядности составим таблицу (Таблица
16), где знак «+» будет обозначать
положительные значения показателей
(удовлетворительные значения, а также
значения лежащие в пределах нормативов),
а знак «-» — отрицательные (ниже нормативов).

Данные
Таблицы 16 показывают, что наилучшими
вариантами являются:

Вариант
1 при проведении взаимозачетов в сумме
90 000 тыс.руб.;

Вариант
3 при проведении взаимозачетов как в
сумме 30 000 тыс.руб., так и в сумме 50 000
тыс.руб. и 90 000 тыс.руб.

Таблица
16

Общая
оценка вариантов

Показатели

Вариант
1

Вариант
2

Вариант
3

А

Б

В

А

Б

В

А

Б

В

Финансовая
устойчивость

+

+

+

+

+

+

Ктл

+

+

+

+

+

+

+

+

+

Кбл

+

+

+

+

+

+

+

Кал

+

+

+

+

Реализация
того или иного варианта зависит от
внешних условий, например, сможет ли
ООО «Газсервисснаб»
получить долгосрочный кредит (вариант
1), на какую сумму согласится ОАО
«Горно-металлургический комбинат»
произвести взаимозачет.

По
результатам проведенных расчетов по
предложениям улучшения финансового
состояния предприятия можно сделать
следующие выводы:


для варианта 1 показатели текущей,
быстрой и абсолютной ликвидности в
пределах нормы, финансовое состояние
предприятия устойчивое.


для варианта 2 показатели текущей и
быстрой ликвидности в пределах нормы,
показатель абсолютной ликвидности ниже
нормы, финансовое состояние предприятия
не устойчивое.


для варианта 3 показатели текущей,
быстрой и абсолютной ликвидности в
пределах нормы, финансовое состояние
предприятия абсолютно устойчивое.

Учитывая
сложившиеся экономические условия в
данном промышленном районе принимаем
к разработке третий вариант с проведением
взаимозачетов в размере 50 000 тыс.руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В
данной дипломной работе был проведен
анализ финансового состояния ООО
«Газсервисснаб» за 2007-2008г.г., в результате
которого сделаны следующие выводы:


анализируя сравнительный аналитический
баланс, можно выявить положительные и
отрицательные моменты изменения в
структуре активов и пассивов.

Положительной
оценки заслуживает увеличение:

  • Валюты
    баланса на 271901 тыс.руб. Или 39,4%;

  • Внеоборотных
    активов на 91670 тыс.руб. (15,4%);

  • Оборотных
    активов на 180231 тыс.руб. (187%);

  • III
    раздела «Капитал и резервы» на 117754
    тыс.руб. (19,4%).

Отрицательным
моментом является:

  • Рост
    дебиторской задолженности на 123507
    тысруб. (170%);

  • Рост
    кредиторской задолженности на 156831
    тыс.руб. (200,9%).

Одна
из важнейших характеристик финансового
состояния предприятия – стабильность
его деятельности в свете долгосрочной
перспективы. Она связана с общей
финансовой структурой предприятия,
степенью его зависимости от кредиторов
и инвесторов.


результаты расчетов показателей
финансовой устойчивости свидетельствуют,
что за анализируемый период все виды
источников формирования запасов выросли
более чем в 2 раза.

Однако
на конец года состояние ухудшилось,
недостаток обеспеченности запасов
источниками их формирования увеличился.
Финансовую ситуацию можно охарактеризовать
как кризисную. Предприятие не обеспечено
ни одним из предусмотренных источников
формирования запасов, и кредиторская
задолженность используется не по
назначению – как источник формирования
запасов.

В
результате анализа платежеспособности
и ликвидности необходимо отметить, что
на предприятии не хватает денежных
средств для погашения наиболее срочных
обязательств и даже быстрореализуемых
активов недостаточно. Положение ООО
«Газсервисснаб»
на ближайшее время затруднено, для
погашения краткосрочных долгов следует
привлечь медленно реализуемые активы.

Сравнивая
медленно реализуемые активы с долгосрочными
пассивами, перспективную ликвидность
можно охарактеризовать как положительную.

Анализируя
полученные показатели финансового
состояния ООО «Газсервисснаб»,
можно сделать следующие выводы:

  1. ООО
    «Газсервисснаб»
    находится в кризисном финансовом
    состоянии, запасы и затраты не
    обеспечиваются источниками их
    формирования;

  2. Показатели
    ликвидности, за исключением коэффициента
    абсолютной ликвидности, находятся в
    пределах нормативных показателей,
    однако отмечается тенденция их снижения
    к концу исследуемого периода;

  3. Баланс
    предприятия имеет неудовлетворительную
    структуру, наиболее срочные обязательства
    предприятия превышают в несколько раз
    наиболее ликвидные активы;

  4. Отмечается
    рост дебиторской и кредиторской
    задолженностей к концу отчетного
    периода;

  5. Рентабельность
    производства снизилась, что говорит
    об ухудшении эффективности производства.

Для
внедрения предложений по улучшению
финансового состояния ООО
«Газсервисснаб»
предлагается план мероприятий:

  1. Продажа
    недействующей и устаревшей части
    основных средств, в результате чего
    предприятие получит прибыль в размере
    30 000 тыс. рублей.

  2. Снижение
    объема готовой продукции путем реализации
    дизтоплива авиапредприятию, в результате
    чего предприятие получит 5 000
    тыс.рублей.

  3. Направление
    прибыли на развитие производства:
    капитальный ремонт опорной части
    магистрального газопровода, капитальный
    ремонт ДКС-3 (месторождение «Заря»),
    капитальный ремонт линии электропередач
    в сумме 1 500 тыс.рублей.

  4. Проведение
    взаимозачетов. Как уже отмечалось выше,
    основным кредитором и дебитором
    ООО «Газсервисснаб»
    является ОАО «Горно-металлургический
    комбинат».

В
результате внедрения предложенных
мероприятий предприятие получит 33 500
тыс.рублей.

СПИСОК
ЛИТЕРАТУРЫ

  1. Федеральный
    Закон РФ от 26.10.2002г. О несостоятельности
    (банкротстве). № 127-ФЗ//Информационно-правовая
    система «Консультант +»

  2. Басовский
    Л.Е. Экономический анализ. – М. ПРИОР,
    2008. – 260 с.

  3. Балабанов
    И.Т. Основы финансового менеджмента. –
    М.: Финансы и статистика, 2007. – 480с.

  4. Бланк
    И.А. Основы финансового менеджмента.
    Т.2. – К.: Ника-Центр, 2007. – 512 с.

  5. Вахрин
    П.И. Финансовый анализ в коммерческих
    и не коммерческих организациях: М.:
    Маркетинг, 2007. — 320 с.

  6. Донцова
    Л.В. Никифорова Н.А. Анализ финансовой
    отчетности. Практикум. – М.: Дело и
    сервис, 2008. – 144 с.

  7. Ефимова
    О.В. Финансовый анализ. – 4-е издание,
    перраб. и доп. – М.: Бухгалтерский учёт,
    2007. –528с.

  8. Ковалев
    В.В. Введение в финансовый менеджмент.
    – М.: Финансы и статистика, 2006. – 768 с.

  9. Ковалев
    В.В. Финансовый анализ: Управление
    капиталом, Выбор инвестиций, Анализ
    отчетности – 2-е изд., перераб. и доп. –
    М.: Финансы и статистика, 2007. – 512 с.

  10. Ковалев
    В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной
    деятельности предприятия: М.: Проспект,
    2008. – 421 с.

  11. Крейнина
    М.Н. Финансовое состояние предприятия.
    Методы оценки. — М.: Дис, 2006. – 267 с.

  12. Лысенко
    Д.В. Комплексный экономический анализ
    хозяйственной деятельности: М.: Инфра-М,
    2008. – 320 с.

  13. Любушин
    Н.П. Анализ хозяйственной деятельности
    предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 316 с.

  14. Любушин
    Н.П., Лещев В.Б., Дьякова В.Г. Анализ
    финансово-экономической деятельности
    предприятия: под ред. проф. Любушина
    Н.П. – М.:ЮНИТИ, 2008. – 417с.

  15. Орехов
    В.И., Балдин К.В. Антикризисное управление:
    М.: Инфра-Иженерия, 2008. – 344 с.

  16. Павлова
    Л.К. Финансы предприятий: М.: ЮНИТИ,
    2007.- 639 с.

  17. Савицкая
    Г.В. Анализ хозяйственной деятельности
    предприятия: 4-е изд., испр. и доп. – М.:
    ИНФРА-М, 2008 – 384 с.

  18. Савицкая
    Г.В. Экономический анализ: 13-е издание.
    – М.: Новое знание, 2008. — 679 с.

  19. Селезнева
    Н.Н. Финансовый анализ: теория и практика.
    — 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана,
    2008. – 639 с.

  20. Управление
    организаций: под ред .А.Г. Поршева, З.П.
    Румянцевой, Н.А. Саломатина. – 4-е изд.,
    перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2008. – 736
    с.

  21. Стоянова
    Е.С. Финансовый менеджмент: теория и
    практика. – М.: Перспектива, 2007. – 327с.

  22. Финансовый
    менеджмент: под ред. проф. Н.Ф. Самсонова.
    – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2006. –
    415 с.

  23. Финансовый
    менеджмент: Управление финансами
    предприятия: Е.Ф. Тихомиров. – М.:
    Академия, 2008. – 384 с.

  24. Финансовый
    менеджмент: под ред. акад. Г.Б. Поляка.
    – 2-е изд., доп. – М.:ЮНИТИ – ДАНА, 2006. –
    527 с.

  25. Финансовый
    менеджмент: Теория и практика: под ред.
    Е.С. Стояновой. – 6-е изд. – М.: Перспектива,
    2008. – 656 с.

  26. Финансовый
    анализ. Управление финансами: под ред.
    Н.Н.Селезневой. – 2-е изд. перераб. и доп.
    – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 639 с.

  27. Финансы
    предприятий: Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк,
    Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В.
    Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 2003. – 413с.

  28. Шеремет
    А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий:
    менеджмент и анализ: М.: Инфра-М, 2008. –
    479 с.

  29. Шеремет
    А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового
    анализа. – М.: ИНФРА-М, 2007 – 276 с.

  30. Шуляк
    П.Н. Финансы предприятия: 5-е изд., перераб.
    и доп. – М.: Дашков и К0, 2007. – 712 с.

  31. Экономический
    анализ: под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е
    изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 615 с.

  32. Экономика
    организации (предприятия): под ред. Н.А.
    Сафронова. – 2-е изд., перераб. и доп. –
    М.: Экономистъ, 2006 – 618 с.

  33. Экономика
    предприятия: 3-е изд., перераб. и доп. /
    Семенов В.М., Баев С.А., Терехова С.А.. –
    М.: Центр экономики и маркетинга, 2008. –
    360 с.

  34. http://www.razym.ru/biz/buhuchet/9878-kovalev-vv-kak-chitat-balans.html

  35. http://zachetka.at.ua/load/afkhd/uchebniki/kovalev_vv_analiz_finansovoj_otchetnosti_2006/3-1-0-195

Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния (на примере ООО ‘Мебельное искусство’)

ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ

«Разработка
мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия (на примере ООО
«Мебельное искусство»)»

г. Екатеринбург 2011

Введение

Финансовое состояние предприятия — это совокупность
показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.
Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и
обеспечения сохранности имущества предприятия и контроля за его использованием.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех
элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется
совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Финансовое состояние предприятия — это характеристика его
финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности),
использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед
государством и другими хозяйствующими субъектами.

Цель данного проекта является анализ финансового состояния
ООО «Мебельное искусство» и разработка мероприятий по его улучшению.

Объектом исследования является ООО «Мебельное искусство».

Предмет исследования — бухгалтерская отчётность.

ООО «Мебельное искусство в период с 2007-го по 2010-ый года
включительно».

Исходя из цели исследования необходимо решение следующих
задач:

) определить понятие финансового состояния, его значение для
развития предприятия;

) рассмотреть показатели, необходимые для анализа финансового
состояния организации;

) определить методы, используемые для определения финансового
состояния фирмы;

) охарактеризовать деятельность и общие финансовые показатели
ООО «Мебельное искусство»;

) проведение анализа финансового состояния объекта;

) определение типа финансового состояния, существующих
финансовых проблем;

) разработка мероприятий для улучшения финансового состояния
предприятия;

) расчет эффективности предложенных мер.

В исследовании используется комплексная система методов:
изучение, анализ и синтез литературы, системный подход, статистический анализ
данных, содержательная и графическая интерпретация результатов, моделирование и
расчет эффективности.

В первой главе описаны теоретические вопросы финансового
состояния предприятия. Дано определение финансовой устойчивости, рассмотрены
основные факторы, влияющие на нее, значение для жизнедеятельности предприятия.
Также приведены показатели и рассмотрены методы, используемые для анализа
финансового состояния предприятия, которые применяются во второй главе.

Вторая глава содержит в себе анализ финансового состояния ООО
«Мебельное искусство». В ней рассчитаны основные показатели, на основе
полученных результатов в табличной, графической и словесной форме сделаны
выводы по каждой системе показателей и совокупности. Итогом главы стали выводы
о финансовом состоянии предприятия.

Третья глава содержит план мероприятий по улучшению
финансового состояния ООО «Мебельное искусство».

Разработанные рекомендации могут быть реализованы при
формировании финансовой политики ООО «Мебельное искусство».

1.
Теоретические основы финансового состояния предприятия

1.1
Понятие финансового состояния предприятия и его значение

Профессиональное управление финансами неизбежно требует
глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с
помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим
существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, т.е.
комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов
его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня
доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой
показателей, отражающих способность субъекта хозяйствования финансировать свою
деятельность и своевременно рассчитываться по своим обязательствам [1, С. 126].

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и
финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются
структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в
финансовых ресурсах и как следствие — финансовое состояние предприятия, внешним
проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым
(предкризисным) и кризисным [2, С. 36]. Способность предприятия успешно
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в
изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою
платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого
уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового
состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона,
отражающая сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и
источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно
обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким
образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью
сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и
стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой
деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то
это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в
результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее
себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение
финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно,
устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого
управления всем комплексом факторов, определяющих результаты
финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно
влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства
необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть
хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного
поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины,
достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее
эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия —
наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке.
Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность
предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная
финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с
дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Таким образом,
платежеспособность — это способность предприятия расплачиваться за свои
основные и оборотные производственные фонды. Платежеспособность предприятия
можно выразить в виде следующего неравенства (1.1) [3, С. 126]:

Д ≥ М + Н, (1.1)

где Д — дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые
вложения, денежные средства и прочие активы,

М — краткосрочные кредиты и займы,

Н — кредиторская задолженность и прочие пассивы.

Определение финансовой устойчивости может быть сформулировано
следующим образом. Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние
предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления
материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение
доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных
средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную
платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания
собственников.

Финансовая устойчивость характеризуется также соотношением
собственных и заемных средств.

Если структура «собственный капитал — заемные средства» имеет
значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если
сразу несколько кредиторов потребуют возврат денег в «неудобное» для
предприятия время. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой
устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике
разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов
предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической
среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от
результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на
изменения внутренних и внешних факторов.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало
требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку
недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности
предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная
— препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и
резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется
эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Не существует каких-то единых подходов для рассмотренных
показателей работы фирмы. Они зависят от многих факторов: отраслевой
принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников
средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Тем не
менее, заметим, что владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица,
сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают допустимый рост в динамике
доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки,
предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие деловые партнеры) отдают
естественное предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с
большей финансовой автономностью.

Итак, причины финансовой несостоятельности и плохой
платежеспособности можно разделить на внешние и внутренние.

К внешним причинам относятся, прежде всего, экономические
факторы (общий спад производства в стране, кризис неплатежей, банкротство
должников), политические (политическая нестабильность общества, несовершенство
законодательства в области хозяйственного права, условия экспорта и импорта), а
также уровень развития науки и техники (устаревшие технологии, недостаточность
капитальных вложений в наукоемкие производства, неудовлетворительный ход
конверсии) и др. Чтобы смягчить воздействие такого рода факторов, предприятие может
провести ряд мероприятий. Среди них можно назвать выпуск в обращение новых
акций. Тот факт, что фондовый рынок в стране все еще развит слабо, служит
аргументом весьма осторожного привлечения необходимых средств по такому каналу.

Более надежным методом улучшения финансового состояния фирмы
является диверсификация производства (рассредоточение активов по различным
видам деятельности). В ряде случаев эффективно ограничение сфер
производственной деятельности. Например, в уставе ряда нефтегазовых организаций
к основным видам деятельности, связанной с добычей нефти и газа, до недавнего
времени была отнесена также строительная деятельность, не связанная с основным
и вспомогательным производством, эксплуатация жилого фонда, водоканализационных
сетей, производство и реализация пищевой и сельскохозяйственной продукции и
т.д.

Среди внутренних факторов возникновения неплатежеспособности
можно выделить те, устранение которых напрямую зависит от успешной совместной
работы бухгалтерии, финансового отдела и менеджмента. К ним относятся: наличие
дефицита собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской
задолженности, несовершенство механизма определения фактической цены реализации
продукции и низкая договорная дисциплина. Существенным фактором, оказывающим влияние
на оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение
дебиторской задолженности. Одним из вариантов решения этой проблемы может стать
проведение финансовых операций между факторинговой компанией или коммерческим
банком и предприятием. Еще один путь для погашения дебиторской задолженности —
это договор-цессия, т.е. уступка требований и передача права собственности [4,
С. 429].

Итак, платежеспособность фирмы, её возможность производить
необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящая как от притока
денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков фирмы, так и от оттока
средств для выполнения платежей в бюджет, расчетам с поставщиками и другими
кредиторами фирмы — ключевой фактор ее финансовой стабильности. Недаром в России
какое-либо сотрудничество с предприятием, фирмой, банком всегда начинают с
оценки его платежеспособности. Для руководства фирмы особенно важно проводить
систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного
управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения
уже возникших кризисных ситуаций.

1.2
Показатели финансового состояния предприятия

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой
абсолютных и относительных показателей.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой
устойчивости является соответствие (либо несоответствие — излишек или
недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом
имеются в виду источники собственных и заемных средств.

1.2.1
Абсолютные показатели устойчивости предприятия

Основная формула баланса имеет вид формулы (1.2):

А1 + А2 = П3 + П4 + П5,       (1.2)

где А1 — внеоборотные активы;

А2 — оборотные активы, состоящие из производственных запасов
ндс) и денежных средств в наличной, безналичной форме и расчетах в
форме дебиторской задолженности (ДСр);

П3 — капитал и резервы предприятия;

П4 — долгосрочные кредиты, взятые предприятием;

П5 — краткосрочные кредиты, взятые предприятием (ЗС),
кредиторская задолженность предприятия (КСЗ) и прочие средства в расчетах
(ПрС);

С учетом названных подразделов баланса распишем основную
формулу баланса (1.3):

А1 + (А2 + ДСр) = П3 + П4 + (ЗС + КСЗ +
ПрС).      (1.3)

Сгруппировав активы по их участию в процессе производства, а
пассивы по участию в формировании оборотного капитала, получаем формулу (1.4):

(А1 + А2) + ДСр = (П3 + ПрС) + П4 + ЗС + КЗ,         (1.4)

где (А1 + А2) — основные и оборотные производственные фонды;

ДСр — оборотные средства в обращении;

(П3 + ПрС) — собственный и приравненный к нему капитал
предприятия;

П4 — долгосрочные кредиты и займы, как правило, используемые
для покупки основных средств предприятия;

ЗС — краткосрочные кредиты и займы, как правило, используемые
на покрытие недостатка оборотных средств предприятия;

КЗ — задолженность предприятия, требующая быстрого погашения.

Таким образом, платежеспособность предприятия характеризуется
следующими неравенствами (1.5), (1.6):

(А1 + А2) ≤ (П3 + ПрС) + П4 + ЗС. (1.5)

ДСр ≥ КЗ.   (1.6)

Учитывая, что выполнение одного из неравенств автоматически
влечет за собой выполнение другого, и, что первое неравенство достаточно легко
рассчитать, так как его составляющие, характеризуя процесс производства,
поддаются прогнозу через управленческие решения руководства предприятия путем
принятия надлежащих мер за счет внутренних факторов для повышения его
платежеспособности, что нельзя сказать о втором неравенстве, выполнение
которого лежит за рамками управления предприятием и во многом зависит от
внешней экономической ситуации (например, всеобщих неплатежей), платежеспособности
и добросовестности дебиторов предприятия. Исходя из этих обстоятельств при
оценке платежеспособности и определения финансовой устойчивости предприятия,
будем исходить из неравенства (1.5).

Продолжим начатые преобразования неравенства (1.5) с учетом
того, что в первую очередь предприятие должно обеспечить капиталом имеющиеся
основные средства предприятия А1 (то есть величина запасов предприятия
определяется суммой величин собственных, привлеченных средств (П3 + ПрС) и
заемных средств предприятия (П4 + ЗС) после обеспечения этими средствами
основных фондов) и величина запасов предприятия (Зндс) не должна
превышать величины собственных, привлеченных средств и заемных средств
предприятия за вычетом средств, идущих на обеспечение основных средств, получим
неравенство (1.7):

Зндс ≤ (П3 + ПрС + П4 + ЗС) — А1.   (1.7)

В итоге оборотные производственные фонды (запасы)
обеспечиваются собственным оборотным капиталом (СОК), величина которого
рассчитывается по формуле (1.8):

СОК = П3 — А1.   (1.8)

При необходимости пополнения предприятием собственных
оборотных средств долгосрочными кредитами (П4) получаем следующую формулу
(1.9):

ПОК = СОК + П4,        (1.9)

где ПОК — перманентный оборотный капитал

В случае, когда предприятие привлекает для обеспечения себя
оборотными средствами краткосрочные кредиты (ЗС), величина запасов и затрат
ограничивается суммой величин всех источников формирования основных и оборотных
производственных фондов, привлеченных предприятием. Величина этих источников
носит название основных источников формирования (ОИФ), она рассчитывается по
формуле (1.10):

ОИФ = ПОК + ЗС,       (1.10)

где ЗС — заемные средства (краткосрочные кредиты), отражаемые
в пятом разделе пассива баланса [5, С. 23].

Для характеристики источников средств для формирования
запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов
источников:

) собственный оборотный капитал (ЕС) определяется
по формуле (1.11):

ЕС = СК — F,         (1.11)

где СК — собственный капитал,

F — иммобилизованные средства (внеоборотные активы).

) собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (ЕТ)
в виде суммы собственного оборотного капитала (ЕС) и долгосрочных
кредитов и займов (КТ) рассчитывается по формуле (1.12):

ЕТ = ЕС + КТ.        (1.12)

) основные источники средств для формирования запасов (Е)
в виде суммы собственного оборотного капитала (ЕС), долгосрочных (КТ)
и краткосрочных (Кt) кредитов и займов определяются по формуле
(1.13):

Е= ЕС + КТ + Кt. (1.13)

Нормальным источником покрытия запасов выступает также
задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности (rP), срок оплаты которой не
наступил. Размер такой задолженности в балансе не выделяется, но может быть
установлен по данным аналитического бухгалтерского учета. На величину этого
показателя необходимо увеличить общую сумму источников средств, формирующих
запасы (Е), который рассчитывается по формуле (1.14):

Е = ЕС + КТ
+ Кt + rP,   (1.14)

где Е— общая сумма источников средств,
формирующих запасы;

ЕС — собственный оборотный капитал;

КТ — долгосрочные кредиты и займы;

Кt — краткосрочные кредиты и займы;

rP — задолженность
поставщикам за товарно-материальные ценности, срок оплаты которой не наступил.

Показатели обеспеченности запасов:

) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного
капитала рассчитывается по формуле (1.15):

± ЕС = ЕС Z,        (1.15)

где Z — запасы.

) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного
долгосрочного заемного капитала рассчитывается по формуле (1.16):

± ЕТ = ЕТ Z = (ЕС + КТ)
Z.  (1.16)

) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников средств для формирования запасов рассчитывается по формуле (1.17):

± Е = ЕZ = (ЕС + КТ
+ Кt + rP) — Z.      (1.17)

Финансовая устойчивость определяется показателем
обеспеченности запасов предприятия собственными и заемными источниками
формирования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с
обеспеченностью запасов и затрат собственными и заемными источниками
формирования различают следующие типы финансовой устойчивости [5, С. 23]:

Абсолютно устойчивое финансовое состояние характеризуется
полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и
рассчитывается по формуле (1.18):

Нормально устойчивое финансовое состояние, характеризуется
обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и
долгосрочными заемными источниками и имеет вид неравенств (1.19):

СОК < Зндс.          (1.19)

ПОК ≥ Зндс.

Неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся
обеспечением запасов и затрат за счет всех основных источников формирования запасов
и имеет вид неравенств (1.20):

СОК < Зндс. (1.20)

ПОК ≥ Зндс.

ОИФ ≥ Зндс.

Характеристика финансовой устойчивости предприятия приводится
в форме таблицы.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению
собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в
результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных
средств предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств
собственным капиталом [6, С. 156 — 160].

1.2.2
Анализ финансового состояния с помощью коэффициентов

Анализ финансового состояния основывается главным образом на
относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях
инфляции сложно привести к сопоставимому виду.

) Коэффициент маневренности. Показывает, какая часть
собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно
свободно маневрировать капиталом.

) Коэффициент обеспеченности собственными средствами. На
основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной
(неудовлетворительной), а сама организация — платежеспособной (или
неплатежеспособной). Рост данного показателя в динамике за ряд периодов
рассматривается как увеличение финансовой устойчивости компании.

) Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками.
Показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов,
затрат незавершенного производства и авансов поставщикам.

1.2.3
Анализ ликвидности

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по
своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью.

Ликвидность предприятия — это способность предприятия
своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря,
предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои
краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если
только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не
являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей
специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за
затруднительных условий их срочной реализации.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени,
поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства,
среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые.

Ликвидность активов — это способность активов
трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется
продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация
может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность
активов [7, С. 56].

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

) оценка достаточности средств, для покрытия обязательств,
сроки которых истекают в соответствующие периоды;

) определение суммы ликвидных средств и проверка их
достаточности для выполнения срочных обязательств;

) оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на
основе ряда показателей.

В то же время в составе краткосрочных пассивов обычно
выделяются обязательства различной степени срочности. Отсюда одним из способов
оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление
определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства
предприятия группируются по степени их срочности, а его активы — по степени ликвидности
(скорости возможной реализации). Так, наиболее срочные обязательства
предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с
величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства,
легко реализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств,
остающихся необеспеченными, должна уравновешиваться менее ликвидными активами —
дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением,
легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей. Прочие
краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторы,
готовая продукция, производственные запасы и др.

Ликвидность означает способность предприятия переводить
активы предприятия в ликвидные средства (наличные и безналичные денежные
средства), при этом процесс перевода активов в ликвидные средства может
происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимости активов, то
есть скидками с цены.

В настоящее время существует два подхода определению
ликвидности:

) состоит в отождествлении ликвидности и платежеспособности,
при этом под платежеспособностью предприятия подразумевается его способность
погасить краткосрочную задолженность своими средствами;

) подход определяет возможность реализации материальных и
других ценностей для превращения их в денежные средства, при этом все имущество
по степени ликвидности подразделяют на четыре группы.

Группы [7, С. 60]:

А1 — наиболее ликвидные активы — все виды денежных средств
(наличные и безналичные);

А2 — быстрореализуемые активы — краткосрочные финансовые
вложения (ценные бумаги со сроком погашения до 12 месяцев), вложения, для
обращения которых в денежные средства требуется определенное время, в эту
группу активов включаются дебиторская задолженность, платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы;

А3 — среднереализуемые активы — долгосрочные финансовые
вложения (все остальные ценные бумаги), запасы сырья, материалов, малоценные и
быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, дебиторская
задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после
отчетной даты, прочие запасы и затраты;

А4 труднореализуемые или неликвидные активы — имущество,
предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы,
основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные
финансовые вложения, то есть итог раздела 1 актива баланса).

Для оценки платежеспособности предприятия используется три
относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов,
рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств [8].

) ЧОК — чистый оборотный капитал, определяется по формуле
(1.28):

. (1.28)

) Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает
способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в
случае необходимости. Краткосрочные обязательства корректируются на статьи:
«Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», а также
«Фонды потребления».

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности
является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных
заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

) Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть
текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при
условии полного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного
показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и
трудноликвидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует
отдельного исследования, т. к. к ликвидной части можно безоговорочно отнести
лишь денежные средства.

Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов,
когда из расчета исключены производственные запасы. Дело здесь не только в
значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства,
которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных
запасов, могут оказаться существенно ниже затрат по их приобретению. В условиях
рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия
выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. Анализируя динамику этого
коэффициента, следует обращать внимание и на факторы, обусловившие его
изменение. Если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с
ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не характеризует
деятельность предприятия с положительной стороны.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо
способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами,
для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно
снижать уровень запасов.

Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно
определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для
повышения уровня рассматриваемого коэффициента необходимо пополнять реальный
собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных
активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

У рассматриваемого показателя есть существенный недостаток:
он не учитывает различий в составе оборотных активов, некоторые из них более
ликвидны, чем другие. Это может привести к тому, что у компании возникнут
проблемы с денежными средствами, а значение коэффициента останется высоким.

Однако следует отметить некоторые недостатки подобных методик
анализа финансового состояния. Финансовый анализ, результатом которого являются
некие коэффициенты, крайне скуден в своей информативности и не позволяет
сделать корректные выводы и дать рекомендации к повышению уровня
платежеспособности и снижения риска банкротства.

1.3
Методы диагностики финансового состояния фирмы

Полученные показатели требуют комплексной оценки, на основе
которой и можно будет судить о финансовом положении предприятия. В современной
экономической теории не существует единого подхода к анализу финансовой
устойчивости.

В западной практике для оценки ликвидности предприятия
используется сравнительный метод, при котором расчетные значения коэффициентов
сравниваются со среднеотраслевыми.

В России для определения оптимальных значений показателей
ликвидности предприятий различных сфер деятельности не существует
соответствующей статистической базы. Поэтому в российской практике следует
обращать внимание, прежде всего, на динамику изменения коэффициентов.

Основными общепризнанными методами являются:

) интегральная оценка финансовой устойчивости;

) интегральная бальная оценка финансового состояния;

) модели вероятности банкротства (Альтмана, R-модель,
Саффиулина-Кадыкова).

Методика использующая интегральную оценку финансовой
устойчивости на основе скорингового анализа [9. С. 15].

При этом определяются следующие классы финансовой
устойчивости:

класс — предприятия с хорошим запасом финансовой
устойчивости;

класс — предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска
по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

класс — проблемные предприятия;

класс — предприятия с высоким риском банкротства;

класс — несостоятельные предприятия.

Для определения финансовой устойчивости организации
рассчитываются следующие коэффициенты:

) рентабельность совокупного капитала;

) коэффициент текущей ликвидности;

) коэффициент финансовой независимости.

Группировка предприятий проводится по уровню
платежеспособности.

Бальная оценка финансового состояния.

Сущность данной методики заключается в классификации
организаций и предприятий по уровню финансового риска банкротства [4, С. 86 —
89]:

Значения, коэффициенты и показатели интегральной бальной
оценки финансового состояния организации или предприятия представлены в таблице
1.1.

Таблица 1.1 — Интегральная бальная оценка финансового
состояния организации

Показатель финансового состояния

Рейтинг

Критерий

Условия снижения критерия

высший

низший

Коэффициент абсолютной ликвидности

20

≥ 0,5 — 20 баллов

˂ 0,1 — 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с
0,5 снимается по 4 балла

Коэффициент быстрой ликвидности

18

≥ 1,5 — 18 баллов

˂ 1 — 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с
1,5 снимается по 3 балла

Коэффициент текущей ликвидности

16,5

≥ 2 — 16,5 балла

˂ 1 — 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2
снимается по 1,5 балла

Коэффициент автономии

17

≥ 0,5 — 17 баллов

˂ 0,4 — 0 баллов

За каждые 0,01 пункта снижения по сравнению с
0,5 снимается по 0,8 балла

Коэффициент обеспеченности собственными
средствами

15

≥ 0,5 — 15 баллов

˂ 0,1 — 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с
0,5 снимается по 3 балла

Коэффициент финансовой устойчивости

13,5

≥ 0,8 — 13,5 балла

˂ 0,5 — 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с
0,8 снимается по 2,5 балла

-й класс (100 — 97 баллов) — это организации с абсолютной
финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные.

-й класс (96 — 67 баллов) — это организации нормального
финансового состояния.

-й класс (66 — 37 баллов) — это организации, финансовое
состояние которых можно оценить как среднее.

-й класс (36 — 11 баллов) — это организации с неустойчивым
финансовым состоянием.

-й класс (10 — 0 баллов) — это организации с кризисным
финансовым состоянием.

Для определения финансового состояния организации
рассчитываются следующие показатели:

) коэффициент абсолютной ликвидности;

) коэффициент «критической» оценки (быстрой ликвидности);

) доля оборотных средств в активах;

) коэффициент текущей ликвидности;

) коэффициент обеспеченности собственными средствами;

) коэффициент капитализации;

) коэффициент финансовой независимости;

) коэффициент финансовой устойчивости.

Однако следует отметить некоторые недостатки подобных методик
анализа финансового состояния. Финансовый анализ, результатом которого являются
некие коэффициенты, крайне скуден в своей информативности и не позволяет
сделать корректные выводы и дать рекомендации к повышению уровня
платежеспособности и снижения риска банкротства.

Двухфакторная модель Альтмана.

Имея систему показателей, их трудно увязать и определить
сложившиеся тенденции. Эту задачу выполнил в 1968 г. западный экономист Эдвард
Альтман. Он взял за объект исследования 66 предприятий промышленности, половина
которых (33 предприятия) обанкротились (1946-1965 гг.) и исследовал 22
различных показателя у всех предприятий. В основу был взят анализ 33
обанкротившихся предприятий. Из 22 различных аналитических коэффициентов были
отобраны пять наиболее значимых, и построено многофакторное регрессивное
уравнение [10, С. 56].

Но Альтман не только разработал метод оценки банкротства, но
и предложил шкалу, по которой можно оценить угрозу банкротства.

Анализ проводится с помощью расчета следующего коэффициента,
определяемого по формуле (1.33):

Z = — 0,3877 — 1,0736 Ч Кп + 0,579 Ч Кфз. (1.33)

Значение показателя Z = 0 означает вероятность
неплатежеспособности равной 50%. Отрицательное значение показателя говорит о
повышении уровня платежеспособности, положительное о росте вероятности падения
уровня платежеспособности.

Несмотря на относительную простоту использования этой модели
для оценки угрозы банкротства, в наших условиях она не дает объективного
результата.

) При расчетах в условиях инфляции нельзя использовать
балансовую стоимость активов, так как в этом случае показатели
будут искусственно завышены.

) При расчетах собственный капитал должен быть также оценен
по восстановительной стоимости.

Модель R, разработанная Давыдовой и Беликовым, имеет
выражение формулы (1.34) [3, С. 49]:

R = 8,38 Ч К1 + К2 + К3 + 0,63 Ч К4.      (1.34)

Вероятность неплатежеспособности в зависимости от значения
показателя R соотносится в следующих диапазонах, представленных в таблице 1.2.

Таблица 1.2 — Вероятность неплатежеспособности предприятия в
зависимости от показателя R

Значение R

Вероятность банкротства, %

˂ 0

Максимальная (90 — 100)

0 — 0,18

Высокая (60 — 80)

0,18 — 0,32

Средняя (35 — 50)

0,32 — 0,42

Низкая (15 — 20)

˃ 0,42

Минимальная (до 10)

Данная модель не имеет возможности привязки к виду
деятельности и отрасли организации, из-за отсутствия плавающей шкалы. Хотя, по
мнению авторов, модели вероятность определения риска банкротства предприятия
близка к 80% в краткосрочном периоде не превышающем 3 кварталов.

Модель Сафиуллина — Кадыкова позволяет подстроить ее к
требуемой отрасли и имеет вид формулы (1.35) [3, С. 55-58].

R = 2 Ч Ко + 0,1 Ч Ктл + 0,08 Ч Ко + 0,45 Ч Км +
Кр.        (1.35)

Значение показателя R = 1 говорит об
удовлетворительном финансовом состоянии предприятия, значение ˂ 1 говорит
о его неудовлетворительности.

Применение указанных методик позволит спрогнозировать
вероятность угрозы банкротства и потери платежеспособности предприятия. Однако,
применяя эти методики, следует учитывать принадлежность предприятия к той или
иной отрасли.

1.4 Анализ оборачиваемости оборотных средств

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия
являются его оборотные активы. Оборотные активы включают запасы (сырье,
материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, готовую продукцию,
товары отгруженные, незавершенное производство и др.); денежные средства
(средства на текущих и валютных счетах, в кассе и др.); краткосрочные
финансовые вложения (ценные бумаги, предоставленные краткосрочные займы и др.);
дебиторскую задолженность (задолженность покупателей и заказчиков, дочерних и
зависимых обществ, учредителей по взносам в уставной капитал, векселя по
поручению и др.).

От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление
производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств
парализует производственную деятельность предприятия, прерывает
производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию
возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их
оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для
хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с
владением и хранением запасов и т.д. В свою очередь, это отражается на
себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах
предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными
активами и анализа их оборачиваемости.

Анализ оборачиваемости оборотных активов включает анализ
оборачиваемости:

) активов предприятия;

) дебиторской задолженности;

) товарно-материальных запасов.

При этом главное внимание уделяется расчету и анализу
изменений следующих показателей:

скорости оборота оборотных активов (т.е. количества оборотов
активов за определенный период времени);

периода оборота (т.е. срока возвращения предприятию вложенных
в хозяйственную деятельность средств).

) Анализ оборачиваемости активов предприятия проводится на
основе следующих показателей.

а) Оборачиваемость активов (скорость оборота):

,      (1.36)

где Оа — Оборачиваемость активов (скорость оборота);

Выр — выручка от реализации;

Аср — средняя величина активов.

Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных
активов предприятия.

Средняя величина активов рассчитывается как средняя
арифметическая величин активов на начало и конец периода, т.е.:

б) Продолжительность оборота:

,        (1.37)

где Поб — продолжительность оборота;

Дл — длительность анализируемого периода.

в) Привлечение (высвобождение) средств в оборот:

Пр = ,    (1.38)

где Пр — привлечение (высвобождение) средств в оборот

Поб1 — период оборота отчётного года;

Поб0 — период оборота предшествующего года.

Этот показатель характеризует дополнительное привлечение
(высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением)
оборачиваемости активов.

) Анализ дебиторской задолженности. При этом используются
следующие показатели:

а) Оборачиваемость дебиторской задолженности:

,       (1.39)

где ДЗср — средняя дебиторская задолженность.

Этот показатель характеризует кратность превышения выручки от
реализации над средней дебиторской задолженностью.

б) Период погашения дебиторской задолженности:

,   (1.40)

где Пер — период погашения дебиторской задолженности;

Длг — длительность гарантируемого периода

Показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов
покупателей.

) Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов ведется
на основе показателей.

а) Оборачиваемость запасов

,       (1.42)

где Озап — оборачиваемость запасов;

Себ — себестоимость реализованной продукции;

ЗАПср — средняя величина запасов;

Показатель отражает скорость оборота товарно-материальных
запасов.

б) Срок хранения запасов:

,        (1.43)

где СХзап — срок хранения запасов.

Показатель характеризует длительность хранения запасов.

Таким образом, приведенные выше показатели дают определенную
возможность охарактеризовать состояние активов и их динамичность.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность
предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется
обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным
использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и
физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым,
неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить
платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствуют
о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии. Рассмотренные методики
позволяют проанализировать финансовое состояние предприятия в текущем периоде,
а также сделать прогноз на ближайшую перспективу.

2.
Анализ финансового состояния ООО «Мебельное искусство»

2.1
Характеристика предприятия

ООО «Мебельное искусство» работает в сфере изготовления
продажи дорогой эксклюзивной итальянской мебели. Компания является официальным
представителем фабрик «BRUNO PIOMBINI» и «FRANCESCO PASI» на территории России.
Предоставляет возможность осуществлять прямые заказы и поставки по данным
фабрикам как напрямую из Италии, так и произведённую в России по лицензии в г.
Санкт-Петербурге [11].

Фирма на эксклюзивной основе представляет в России бренд
«CAVIO INTERIORS» и выступает в качестве дистрибутора брендов «VENETA SEDIE» и
«CARPANESE». Сотрудничество с данными производителями позволяет ей
удовлетворять потребности своих клиентов в качественной Итальянской мебели
среднего, средневысокого и высокого ценовых сегментов. Более 30 коллекций
корпусной мебели для дома — спальни, гостиные, кабинеты, специально
разработанные и сертифицированные коллекции мебели для гостиниц, минимальные
сроки поставки, складская программа в Москве, гибкая система скидок и
уникальная программа кредитования для партнеров — все это позволяет активно
наращивать свое присутствие на рынке.

Магазины мебели расположены более чем в 30 городах России и
стран СНГ.

Преимущества организации:

наличие широкой складской программы, обеспечивающей
минимальные сроки поставки, близость потребителю и т.д.;

различные форматы сотрудничества, гибкая политика
ценообразования;

возможность предоставление дополнительных скидок на
организацию экспозицию. Размер дополнительной скидки определяется в
индивидуальном порядке и зависит от общей стоимости проекта экспозиции;

широкий ассортимент продукции — более тридцати коллекций, в
том числе эксклюзивных: классика и модерн, разные ценовые сегменты мебели;

«CONTRACT LINE» — специально разработанные и
сертифицированные коллекции для гостиниц;

наличие рекламной и маркетинговой поддержки партнеров, а
именно — обеспечение каталогами и «POS-материалами», предоставление рекламных
макетов для проведения рекламных компаний;

ООО «Мебельное искусство» как «представительство фабрики
«Bruno Piombini» в России, предоставляет возможность осуществлять прямые заказы
и поставки с данной фабрики для дизайнеров и архитекторов.

финансовые показатели организации растут на протяжении всего
периода, рост с 2007-го по 2010-ый годы составил 961441 тыс. руб. или 26,20%;

наибольший рост произошел по внеоборотным активам — на 133%,
с 645326 тыс. руб. до 1506239 тыс. руб. Это связано с расширением рынка сбыта
за данный период и создания новых производственных мощностей, а также доходов
от долгосрочных финансовых вложений;

оборотные активы предприятия выросли на 3,22%, при этом рост
не был стабильным: в 2009 году произошло снижение активов, связанное с падением
спроса на продукцию;

значительно выросли запасы предприятия, при этом, наибольшая
их величина приходится на 2009-ый год;

дебиторская задолженность возросла на 130,07%: на протяжении
исследуемого периода, кредитная политика развивалась в либеральном направлении
(привлечение большего числа клиентов), максимальный рост дебиторской
задолженности также приходится на 2008-ой — 2009-ый годы. Более подробно анализ
дебиторской задолженности будет сделан далее;

капитал и резервы предприятия возросли на 962364 тыс. руб.
или 29,61% за счет нераспределенной прибыли;

долгосрочные обязательства возросли почти в 2,5 раза, что
связано с расширением рынка сбыта и открытием новых цехов с применением заемных
денежных средств;

краткосрочные обязательства снизились на 3,58%, в 2009-ом —
2010-ом годах из-за падения спроса на продукцию и изменением рыночных условий:
в период кризиса многие фирмы сокращают объемы своей кредитной политики.

Таким образом, в период с 2007-го по 2010-ый годы в составе
финансов предприятия произошли изменения связанные с последствиями
экономического кризиса, расширения рынка сбыта продукции фирмы, а также
созданием новых производственных мощностей. Анализ статей баланса ООО
«Мебельное искусство» за период с 2007-го по 2010-ый годы приведен в таблице
2.1.

Таблица 2.1 — Анализ статей баланса ООО «Мебельное искусство»

Показатель

2007 г., тыс. руб.

2008 г., тыс. руб.

2009 г., тыс. руб.

2010 г., тыс. руб.

Изменение с 2007 по 2010 гг., тыс. руб.

Абсолютное

Относительное

1

2

3

4

5

6

7

АКТИВЫ

645326

846890

959528

1506239

860913

133,41

Оборотные активы

3024148

3284340

3083108

3124676

100528

3,32

в том числе

запасы

18201

29736

255670

228239

210038

1153,99

дебиторская задолженность

720795

2055163

2098444

1658309

937514

130,07

ИТОГО АКТИВЫ

3669474

4131230

4042636

4630915

961441

26,20

ПАССИВЫ

Капитал и резервы

3249620

3662469

3564345

4211984

962364

29,61

Долгосрочные обязательства

5458

19479

28527

19366

13908

254,82

Краткосрочные обязательства

414396

449282

449764

399565

-14831

-3,58

Активы предприятия возросли в 2008-ом году, их рост составил
13%, в 2009-ом происходит снижение по сравнению с предыдущим годом на 2%, а в
2010-ом рост составил 15% к итогу 2009-го года.

Изменение активов предприятия за исследуемый период
представлено на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 — Изменение суммы активов предприятия за период с
2007-го по 2010-ый годы

Проведем анализ статей баланса на основе его структуры,
результаты занесём в таблицу 2.2:

Таблица 2.2 — Анализ структуры баланса ООО «Мебельное
искусство»

Показатель

Удельный вес в общей структуре, %

2007

2008

2009

2010

АКТИВЫ

Внеоборотные активы

17,59

20,50

23,74

32,53

Оборотные активы

82,41

79,50

76,26

67,47

в том числе

запасы

0,50

0,72

6,32

4,93

дебиторская задолженность

19,64

49,75

51,91

35,81

денежные средства, краткосрочные финансовые
вложения

7,60

14,58

1,03

7,91

ИТОГО АКТИВЫ

100,00

100,00

100,00

100,00

ПАССИВЫ

Капитал и резервы

88,56

88,65

88,17

90,95

Долгосрочные обязательства

0,15

0,47

0,71

0,42

Краткосрочные обязательства

11,29

10,88

11,13

8,63

в том числе

кредитные займы

0,20

кредиторская задолженность

10,88

10,88

11,12

8,43

ИТОГО ПАССИВЫ

100,00

100,00

100,00

100,00

На основании данных таблицы создадим график структуры активов
на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 — Структура активов ООО «Мебельное искусство» за
2010-ый год

На основании перечисленных выше данных можно сделать
следующие выводы:

) внеоборотные активы в общей структуре финансов предприятия
составляют на данный момент 32,53%, за рассматриваемый период эта статься
баланса возрастает с отметки в 17,59% в 2007-ом году, что связано расширением
производства и производственных мощностей. Наибольший скачёк в структуре
активов произошел в период с 2009-го по 2010-ый год, что вызвано снижением в
этот период доли оборотных активов предприятия;

) запасы предприятия в начальном периоде исследования
составляли незначительную долю в общем объеме финансов (0,5-0,72%), что
продиктовано производственными потребностями, возможностями и политикой фирмы,
но из-за кризиса спрос на продукцию снижается и доля запасов значительно
возрастает до 6,32% в 2009-ом году, затем немного снижается до 4,93% — в
2010-ом;

) доля дебиторской задолженности в структуре баланса
накапливается в период с 2008-го по 2009-ый годы, и впоследствии идет на спад.
Такая тенденция связана с либерализацией кредитной политики фирмы и со
стремлением партнеров воспользоваться ею в условиях нарастающих финансовых
ограничений;

) в 2010-ом году доля собственного капитала возрастает до
90,95%, что связано со снижением краткосрочных обязательств, а в частности,
кредиторской задолженности.

Финансовые результаты деятельности предприятия
характеризуются следующими показателями:

) Выручка от продажи товаров и услуг в 2008-ом году
снижается, что связано со снижением спроса на продукцию, в дальнейшем
наблюдается рост (2009 г. — 25%, 2010 г. — 3%), изменение связано с ведением
дополнительных мер по стимулированию спроса, развитию товаров более низкого
ценового сегмента. В целом, за исследуемый период рост составил 13%.

) Себестоимость реализованных товаров в 2009-ом году
возрастает, по сравнению с 2008-ым годом, в остальном идет снижение
себестоимости за счет введения нового оборудования, совершенствования системы
управления.

) Доля себестоимости в общей выручке снижается (рисунок 2.3),
если в 2007-ом году — это 34%, то в 2010-ом уже 19%.

) Прибыль в 2008-ом году по основной деятельности снизилась
на 47% по сравнению с 2007-ым годом, так как значительно снизился спрос. В
2009-ом году рост прибыли составил 24%, в 2010-ом — 5%. В целом предприятие
развивается и рост прибыли по основной деятельности с 2007-го года составляет
40%.

) Коммерческие расходы фирмы, в связи с расширением
возрастают, но постепенно их рост замедляется и в 2010-ом году они снижаются на
14% по сравнению с предыдущим периодом.

) Управленческие расходы значительно возрастали в 2008-ом
году, затем рост снижается до 6% в 2009-ом и до 3% в 2010-ом, что связано с
изменением системы управления и экономии в период кризиса.

В целом прибыль ООО «Мебельное искусство» в рассматриваемом
периоде положительна. В 2008-ом году происходит ее снижение на 42% из-за
обозначенных выше причин. В 2009-ом году тенденция сохраняется и прибыль
составляет 165890 тыс. руб. или 37% от показателя 2008-го года. В 2010-ом году
рост прибыли возрастает почти в 4 раза. Но в целом, по сравнению с 2007-ым
годом итог составляет 52%.

2.2
Анализ финансового состояния на основе анализа абсолютных показателей

Анализ финансового состояния ООО «Мебельное искусство»
проводится на основе показателей бухгалтерского баланса за 2008-ой — 2010-ый
гг.

Показатели финансового состояния предприятия следующие (на
основании неравенства (1.5)):

Таблица 2.3 — Показатели финансового состояния

Год

Неравенства

Вывод

1

3

3

2007

645326 + 3024148 ≤ 3249620 + 5458 + 414396 3024148 ≥ 399340

оба неравенства выполняются

2008

846890 + 3284340 ≤ 3662469 + 19479 +
449282 3284340 ≥ 449279

оба неравенства выполняются

2009

959528 + 3083108 ≤ 3564345 + 28527 +
449764 3083108 ≥ 449536

оба неравенства выполняются

2010

1506239 + 3124676 ≤ 4241984 + 19366 +
399565 3124676 ≥ 390417

оба неравенства выполняются

Таким образом, по итогам расчетов можно сделать общий вывод:
предприятие достаточно профинансировано для обеспечения собственных
потребностей, как внутренних, так и внешних.

Показатели капитала организации составляют следующие
величины:

) собственный оборотный капитал (по формуле (1.8))

год: СОК = 3249620 — 645326 = 2604394 тыс. руб.

год: СОК = 3662469 — 846890 = 2815579 тыс. руб.

год: СОК = 3564345 — 959528 = 2604817 тыс. руб.

год: СОК = 4211984 — 1506239 = 2705745 тыс. руб.

) перманентный оборотный капитал (по формуле (1.9))

год: ПОК = 2604394 + 5458 = 2609852 тыс. руб.

год: ПОК = 2815579 + 19479 = 2835058 тыс. руб.

год: ПОК = 2604817 + 28527 = 2633344 тыс. руб.

год: ПОК = 2705745 + 19366 = 2725111 тыс. руб.

) основные источники формирования (по формуле (1.10))

год: ОИФ = 2609852 + 0 = 2609852 тыс. руб.

год: ОИФ = 2835058 + 0 = 2835058 тыс. руб.

год: ОИФ = 2633344 + 0 = 2633344 тыс. руб.

год: ОИФ = 2725111 + 9066 = 2734177 тыс. руб.

Как уже было отмечено, доля собственного капитала фирмы
составляет более 85%, поэтому полученные показатели достаточно велики.

На рисунке 2.4 представлены полученные результаты в
совокупности и динамике. В 2008-ом году обеспеченность капиталом наиболее
велика, соответственно и предприятие было наиболее платежеспособно. В 2009-ом
году произошло общее снижение показателей, но не ниже уровня 2007-го года.

Рисунок 2.4 — Динамика показателей капитала организации

Показатели обеспеченности запасов характеризуется следующими
показателями:

) излишек или недостаток собственного оборотного капитала (по
формуле (1.15)):

год: ± ЕС = 2604394 — (18201+ 1037) = 2585156 тыс.
руб.

год: ± ЕС = 2815579 — (29736 + 3890) = 2781953
тыс. руб.

год: ± ЕС = 2604817 — (255670 + 1585) = 2347562
тыс. руб.

год ± ЕС = 2705745 — (228239 + 863) = 2476643 тыс.
руб.

) излишек или недостаток собственного оборотного
долгосрочного заемного капитала (по формуле (1.16)):

год: ± ЕТ = 2604394 + 0 — (18201+ 1037) = 2585156
тыс. руб.

год: ± ЕТ = 2815579 + 0 — (29736 + 3890) = 2781953
тыс. руб.

год: ± ЕТ = 2604817 + 0 — (255670 + 1585) =
2347562 тыс. руб.

год: ± ЕТ = 2705745 + 0 — (228239 + 863) = 2476643
тыс. руб.

) излишек или недостаток общей величины основных источников
средств для формирования запасов (по формуле (1.17)):

год: ± Е = 2604394 + 0 + 0 + 294666 —
(18201+ 1037) = 2879822 тыс. руб.

год: ± Е = 2815579 + 0 + 0 + 329272 —
(29736 + 3890) = 3111225 тыс. руб.

год: ± Е = 2604817 + 0 + 0 + 262483 —
(255670 + 1585) = 2610045 тыс. руб.

год: ± Е = 2705745 + 0 + 9066 + 151660 —
(228239 + 863) = 2637369 тыс. руб.

Таким образом, ООО «Мебельное искусство» имеет достаточно
средств, чтобы обеспечить производство запасами. Динамика показателей
следующая:

) до 2008-го года происходит рост, то есть собственные
средства предприятия по отношению к запасам увеличиваются;

) в 2009-ом году происходит резкое снижение показателей, за
счет резкого роста запасов и увеличение заемных средств существенно не влияет
на снижение показателей обеспеченности;

) в 2010-ом году ситуация стабилизируется и величины
собственных средств по отношению к запасам возрастают, но так и не достигают
уровня 2007-го года.

График отображающий динамику обеспеченности запасами на
предприятии ООО «Мебельное искусство» изображён на рисунке 2.5.

Рисунок 2.5 — Динамика обеспеченности запасами на предприятии

Необходимо также отметить, что к концу исследуемого периода, снижается
доля заемных средств в обеспечении запасов, что выражается в уменьшении разрыва
между линией собственного оборотного капитала и линиями ЕТ и Е.

По полученным результатам можно сделать вывод, что
предприятие имеет на всем протяжении исследуемого периода абсолютно устойчивое
финансовое состояние и характеризуется полным обеспечением запасов и затрат
собственными оборотными средствами. Снижение устойчивого положения происходило
в 2009-ом году, вследствие снижения спроса на продукцию, увеличения запасов.

2.3
Анализ финансового состояния на основе коэффициентов

Данный анализ позволит определить не только степень включения
источников финансирования, но и качество их использования.

) Коэффициент маневренности (по формуле (1.21)):

год: К = (3249620 — 645326) / 3249620 = 0,80

год: К = (3662469 — 846890) / 3662469 = 0,77

год: К = (3564345 — 969528) / 3564345 = 0,73

год: К = (4211984 — 1506239) / 4211984 = 0,64

Все полученные значения выше нормативного (0,5),
следовательно у предприятия достаточно собственных мобильных средств, чтобы
осуществлять свою деятельность. Но необходимо отметить, что показатели
снижаются, поэтому в перспективе возможна ситуация, когда руководству для
обеспечения текущей деятельности придется задействовать заемные средства.

) Коэффициент обеспеченности собственными средствами (по
формуле (1.22)):

год: К = (3249620 — 645326) / 3024148 = 0,86

год: К = (3662469 — 846890) / 3284340 = 0,86

год: К = (3564345 — 969528) / 3083108 = 0,84

год: К = (4211984 — 1506239) / 3124676 = 0,87

Полученные показатели достаточно высоки и находятся на
примерно одинаковом уровне, что свидетельствует о финансовой устойчивости фирмы
и достаточности собственных средств для обеспечения текущей деятельности.

) Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками
(по формуле (1.23)):

год: К = (3249620 — 645326) / 18201 = 143,09

год: К = (3662469 — 846890) / 29736 = 94,69

год: К = (3564345 — 969528) / 255670 = 10,15

год: К = (4211984 — 1506239) / 228239 = 11,86

) Коэффициент автономии (по формуле (1.24)):

год: К = 3249620 / 3669474 = 0,89

год: К = 3662469 / 4131230 = 0,89

год: К= 3564345 / 4042636 = 0,88

год: К = 4211984 / 4630915 = 0,91

Коэффициент значительно превышает нормативный уровень
(>0,5): предприятие финансово устойчиво и независимо от внешних источников.

) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (по
формуле (1.25)):

год: К = (5458 + 414396) / 3249620 = 0,13

год: К = (19479 + 449282) / 3662469 = 0,13

год: К = (28527 + 449764) / 3564345 = 0,13

год: К = (19366 + 399565) / 4211984 = 0,10

Собственные средства значительно превышают заемные, поэтому
финансовое состояние предприятия устойчиво.

. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций (по
формуле (1.26)):

год: К = 645326 / (3249620 + 5458) = 0,20

год: К = 846890 / (3662469 + 19479) = 0,23

год: К = 969528 / (3564345 + 28527) = 0,27

год: К = 1506239 / (4211984 + 19366) = 0,36

Инвестиции в постоянные активы возрастает за счет собственных
средств и долгосрочных займов, у предприятия достаточно финансовых возможностей
для развития производства.

. Коэффициент иммобилизации (по формуле (1.27)):

год: К = 645326 / 3024148 = 0,21

год: К = 846890 / 3284340 = 0,26

год: К = 969528 / 3083108 = 0,31

год: К = 1506239 / 3124676 = 0,48

Предприятие является торговым, так как доля оборотных средств
превышает постоянные активы. Но со временем доля внеоборотных активов
возрастает, следовательно растет производственная составляющая фирмы.
Деятельность ООО «Мебельное искусство» в начале периода заключалась в продаже
готовой мебели итальянских производителей. С развитием компании, расширяется и
внутреннее производство, сборка.

Все рассчитанные показатели характеризуют ООО «Мебельное
искусство» как финансово устойчивое предприятие. Лишь соотношение постоянных
активов и собственных средств (коэффициент маневренности) имеет тенденцию к
снижению, но находится в пределах нормы.

2.4
Анализ ликвидности финансов

Ликвидность ООО «Мебельное искусство» за периоды с 2007-го по
2010-ый гг. включительно характеризуется следующими показателями,
представленными в таблице 2.4:

Таблица 2.4 — Показатели ликвидности баланса, тыс. руб.

ААктивы

Годы

Пассивы

Годы

2007

2008

2009

2010

2007

2008

2009

2010

АА1

884115

927911

727409

1237265

П1

414396

449282

449764

390499

АА2

720795

2055163

2098444

1658309

П2

414396

449282

449764

399565

АА3

166794

167880

376003

1026033

П3

5458

19479

28755

19448

АА4

645326

846890

838693

708077

П4

3249620

3662469

3564345

4211984

где А1 — наиболее ликвидные активы (260 + 250 стр.);

А2 — быстрореализуемые активы (230 + 240 стр.);

А3 — медленнореализуемые активы (210 — 217 + 140 стр.);

А4 — труднореализуемые активы (110 + 120 + 130 стр.);

П1 — наиболее срочные пассивы (сумма с 620 по 670 стр.);

П2 — краткосрочные пассивы (690 стр.);

П3 — долгосрочные пассивы (590 стр.);

П4 — постоянные пассивы (490 — 217 стр.).

Излишек (дефицит) средств представлен в таблице 2.5

Таблица 2.5 Излишек (дефицит) средств, тыс. руб.

Решение

2007 г.

2008 г.

2009 г.

2010 г.

А1 — П1

469719

478629

277645

846766

А2 — П2

306399

1605881

1648680

1258744

А3 — П3

161336

148401

347248

1006585

А4 — П4

-2604294

-2815579

-2725652

-3503907

Таким образом, выполняются все группы неравенств:

А1 ≥ П1;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Баланс предприятия является абсолютно ликвидным, у него
достаточно средств, чтобы отвечать по всем своим обязательствам.

Коэффициенты ликвидности:

1) Чистый оборотный капитал (по формуле (1.28)):

год: ЧОК = 3024148 — 414396 = 2609752 тыс. руб.

год: ЧОК = 3284340 — 449282 = 2835058 тыс. руб.

год: ЧОК = 3083108 — 449764 = 2633344 тыс. руб.

год: ЧОК = 3124676 — 399565 = 2725111 тыс. руб.

Чистый оборотный капитал увеличивается, следовательно
предприятие кредитоспособно и может расплачиваться по своим обязательствам.

) Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (по формуле
(1.29)):

год: Каб = 884115 / 399340 = 2,21

год: Каб = 927920 / 449279 = 2,07

год: Каб = 727409 / 449536 = 1,62

год: Каб = 1237365 / 390417 = 3,17

Коэффициент в норме должен находиться в пределах от 2,0 до
2,5. Полученные результаты свидетельствуют о том, что организация не способна
расплачиваться мгновенно по текущим обязательствам в 2009-ом году, так, как в
этот период возрастает доля заемных средств и дебиторской задолженности. В
2010-ом году это показатель превышает норму, следовательно значительная часть
свободных и быстрореализуемых активов не используется: потенциал фирмы не
реализован в полной степени.

) Коэффициент быстрой ликвидности (по формуле (1.30)):

год: Кбл = (278815 + 605300 + 583553) / 399340 = 3,67

год: Кбл = (602287 + 325633 + 283213) / 449279 = 2,69

год: Кбл = (41815 + 685594 + 170623) / 449536 = 2

год: Кбл = (366265 + 871000 + 331791) / 390417 = 4,01

При условии немедленного покрытия дебиторской задолженности
предприятию, оно способно рассчитываться по текущим обязательствам.

) Коэффициент текущей ликвидности (по формуле (1.31)):

год: Ктл = 2885869 / 399340 = 7,23

год: Ктл = 1508500 / 449279 = 3,36

год: Ктл = 1153702 / 449536 = 2,57

год: Ктл = 1797295 / 399483 = 4,5

Предприятие способно осуществлять платежи по краткосрочным
обязательствам, не полагаясь на реализацию запасов.

) Коэффициент покрытия (по формуле (1.32)):

год: Кп = (278815 + 605300 + 583553 + 18201) / 399340 = 3,72

год: Кп = (602287 + 325633 + 283213 + 29736) / 449279 = 2,76

год: Кп = (41815 + 685594 + 170623 + 255670) / 449536 = 2,56

год: Кп = (366265 + 871000 + 331791 + 228239) / 399483 = 4,5

Коэффициент покрытия на всем протяжении периода ˃ 2,
следовательно, у фирмы достаточно ликвидных средств для осуществления платежей
по краткосрочным обязательствам.

В целом ООО «Мебельное искусство» характеризуется как
предприятие имеющее ликвидные средства для обеспечения текущей деятельности, а
также источники финансов для дальнейшего развития. С другой стороны, финансы
предприятия зачастую используются нерационально: не участвуют в производстве.
Также необходимо отметить, что достаточно велика доля дебиторской
задолженности, в том числе платежи по которой предвидятся, задолженность после
12-ти месяцев от отчетной даты значительно превышают краткосрочную.

Структура дебиторской задолженности ООО «Мебельное искусство»
представлена в таблице 2.6

Таблица 2.6 — Структура дебиторской задолженности ООО
«Мебельное искусство», тыс. руб.

Дебиторская задолженность

2007

2008

2009

2010

Краткосрочная — всего

583553

283213

170623

331791

в том числе

расчеты с покупателями и заказчиками

405153

75926

74396

103131

авансы

153441

67925

37695

173007

прочая

24959

139362

58532

55653

Долгосрочная — всего

137242

1771950

1927821

1326518

в том числе

расчеты с покупателями и заказчиками

0

354841

322599

291555

авансы

4520

48887

98606

2163

Задолженность дочерних и зависимых обществ

132722

1368222

1506616

1032800

прочая

0

0

0

0

Прочая краткосрочная дебиторская задолженность, состоящая из
кредитов по договорам дистрибуции значительно превышает суммы выданных авансов
и расчетов с покупателями и заказчиками.

Наличие высокой долгосрочной задолженности приводит к
снижению ликвидных средств, оборачиваемости активов, и в итоге к сокращению
темпов развития предприятия.

2.5
Диагностика финансового состояния ООО «Мебельное искусство»

Интегральная оценка на основе показателей ликвидности:

Коэффициенты ликвидности берутся за 2010-ый год и рассчитаны
выше.

Рассчитаем долю оборотных средств в активах по формуле (2.1):

Доля оборотных средств = Оборотные средства / Активы         (2.1)

год: 3024148 / 3669474 = 0,82

год: 3284340 / 4131230 = 0,8

год: 3083108 / 4042636 = 0,76

год: 3124676 / 4630915 = 0,67

Доля оборотных средств снижается за счет более быстрого роста
внеоборотных активов предприятия.

Показатели финансового состояния и подсчет количества баллов
в соответствии с их значениями представлены в таблице 2.7

Таблица 2.7 — Показатели финансового состояния и подсчет
количества баллов в соответствии с их значениями

Показатель

Значение показателя

Количество баллов

Коэффициент абсолютной ликвидности

3,17

20,0

Коэффициент быстрой ликвидности

4,01

18,0

Коэффициент текущей ликвидности

7,82

16,5

Коэффициент автономии

0,91

17,0

Коэффициент обеспеченности собственными
средствами

0,87

15,0

Коэффициент финансовой устойчивости

0,91

13,5

Итого

100,0

Предприятие с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно
платежеспособное. Таким образом, угроза банкротства ООО «Мебельное искусство» в
ближайшее время не грозит.

Предприятие достаточно профинансировано для обеспечения
собственных потребностей, как внутренних, так и внешних, имеет на всем
протяжении исследуемого периода абсолютно устойчивое финансовое состояние и
характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными
средствами, угроза банкротства ООО «Мебельное искусство» в ближайшее время не
грозит. Коэффициент маневренности имеет тенденцию к снижению, но находится в
пределах нормы. В 2010-ом году значительная часть свободных и быстрореализуемых
активов не используется на 100%, следовательно потенциал фирмы не реализован в
полной степени. Оборачиваемость дебиторской задолженности очень маленькая,
продолжительность оборота составляет более года, высвобождение средств в оборот
снижается более, чем в 3 раза.

При условии немедленного покрытия дебиторской задолженности
предприятию, оно способно рассчитываться по текущим обязательствам, также
способно осуществлять платежи по краткосрочным обязательствам, не полагаясь на
реализацию запасов.

С точки зрения рентабельности на 2010-ый год предприятие в
целом сработало более эффективно, чем в предыдущий год, но менее эффективно
(кроме себестоимости), чем в начале исследуемого периода.

3.
Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

В результате проведенного анализа в предыдущей главе за
период с 2007-го по 2010-ый гг. выявлены тенденции, отрицательно влияющие на
финансовое состояние ООО «Мебельное искусство», которые характеризуются
следующими фактами:

) большая часть собственного капитала используется во
внеоборотных активах;

) низкий уровень маневренности собственного капитала;

) долгосрочная дебиторская задолженность занимает 42% от
суммы оборотных активов и составляет 1326518 тыс. руб.

Одной из причин указанных проблем, возникших в финансовом
состоянии предприятия, является нерациональное управление результатами
деятельности (нерациональное управление финансами).

В качестве улучшения финансового состояния предприятия
следует провести мероприятия, рассчитанные как на краткосрочную, так и на
долгосрочную перспективу.

Финансовой службе предприятия рекомендуется осуществлять
регулярный мониторинг и диагностику финансового состояния и платежеспособности.
С целью улучшения финансового состояния необходимо своевременно выявлять и
устранять причины, вызывающие снижение платежеспособности и финансовой
устойчивости.

3.1
Меры по управлению дебиторской задолженностью

Несмотря на значительное снижение в 2010-ом году дебиторской
задолженности, в целом, за исследуемый период выявлена тенденция роста
дебиторской задолженности. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины,
несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приведут к
значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к
нестабильности финансового состояния предприятия.

На сегодняшний день политика управления дебиторской
задолженности имеет следующие черты:

) максимальное расширение отсрочки платежа;

) льготные условия отсрочки платежа: увеличение срока,
размера, снижение стоимости кредита, возможность пролонгирования;

) значительное отвлечение оборотных средств в дебиторскую
задолженность, снижение ликвидности и платежеспособности, увеличение затрат на
взыскание долгов, снижение эффективности активов, увеличение длительности
финансового и операционного циклов.

Тип кредитной политики — мягкий.

Для снижения доли дебиторской задолженности (особенно
долгосрочной) рекомендуется:

дифференцировать сроки по периодам и категориям покупателей
(партнеров);

регулировать размеры коммерческого кредита, предоставляемого
различным категориям покупателей;

установить размеры скидок при немедленной оплате;

осуществлять управление механизмами и размерами штрафных
санкций при несвоевременной оплате продукции покупателями, который учитывает
покупателей и виды продукции и возмещает все виды потерь предприятия;

применять строгую процедуру взыскания просроченной
задолженности, соблюдение сроков, методов.

Так как предлагаемый умеренный тип кредитной политики
приоритетной целью ставит увеличение дополнительной прибыли за счет
стимулирования реализации товара в кредит при среднем уровне риска применение
указанных методов позволить снизить уровень дебиторской задолженности, в первую
очередь долгосрочной. При этом сократятся объемы по неплатежам, увеличится
оборачиваемость средств, но сохранится достаточный уровень спроса за счет
сохранения и стимулирования краткосрочной дебиторской задолженности и выплат по
ней.

На основе сведений, собранных предприятием об имеющихся и
потенциальных покупателях, касающихся их финансового состояния, а также
возможности своевременной уплаты за поставленную продукцию, всех покупателей
необходимо разбить на три группы:

) Надежные покупатели. Покупатели, чья финансовая история не
вызывает сомнения, крупные потребители, имеющие положительную репутацию,
своевременно оплачивающие поставляемую им продукцию. К ним можно отнести ТК
«Гранд» г. Москва, ТК «Family room» г. Москва; ТК «Мебель Сити 2» г.
Санкт-Петербург;

) Обычные покупатели. Потребители, приобретающие товар
небольшими партиями, как правило, своевременно оплачивающие поставленную
продукцию, такие как ООО «Армада» г. Москва, ТК «Мебель-Сити» г. Екатеринбург;

) Группа риска. Это покупатели, в отношении которых есть
определенные сомнения в их возможности своевременно оплатить поставленную
продукцию, либо новые покупатели, в отношении которых отсутствует какая-либо
информация об их финансовом положении, например: ООО «Структура мебели» г.
Санкт-Петербург, ТД «Италия-мебель» г. Санкт-Петербург.

Таблица 3.1 — Критерии предоставления кредитов в ООО
«Мебельное искусство»

Группа предприятий

Объем кредита от суммы контракта, %

Сроки

Дополнительные условия

1

2

3

4

Надежные покупатели

70 — 100%

до 90 дней

стратегически важные партнеры

50%

до 90 дней

длительный опыт успешной работы

Обычные покупатели

30 — 50%

до 90 дней

с обеспечением кредита

до 30%

до 60 дней

Группа риска

до 30%

30 — 60 дней

сделки свыше 1000 тыс. руб. с обеспечением
кредита

до 30%

30 дней

сделки до 1000 тыс. руб.

Данная схема позволяет предоставлять кредиты с использованием
большого набора предложений для различных категорий покупателей. Одним из
основных плюсов отличающих ее от действующей системы является четкая структура
управления кредитной политикой.

Скидки
за ранние платежи — сокращение цены покупки или продажи, выраженное в
процентах, которое предоставляется в случае оплаты счет-фактуры в период раньше
установленного срока.

Эта
мера стимулирует покупателей, приобретающих товар в кредит, оплачивать счета
как можно быстрее. Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и
продавцу. Покупатель в этом случае имеет прямую выгоду от снижения затрат на
покупку товаров.

Скидки
за оплату счетов (на 5-10 день) могут составлять 3%. Данный процент скидки
выбран как среднестатистический. Предоставление данной скидки повышает
привлекательность товара в глазах покупателей не снижая существенно выручку
предприятия.

ООО «Мебельное искусство» получает косвенную выгоду, в связи
с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность,
которая, как и производственные запасы, представляет иммобилизацию денежных
средств.

Предлагается в целях эффективного управления дебиторской
задолженностью приобретение программы «Управление дебиторской задолженностью.
Сетевая версия» в ООО Консалтинговая группа «Лекс» как инструмента по
организации системной работы с платежами контрагентов, существенно
снижающего риски возникновения долгов и предоставляющего возможность
эффективного взыскания дебиторской задолженности. Использование
программных продуктов является профессиональным помощником, который в режиме
реального времени планирует, контролирует и управляет деятельностью по работе с
контрагентами.

Установка программы позволит обеспечить:

— контроль деятельности специалистов в режиме «on-line»
(надлежащее исполнение своих обязательств, выдача заданий для каждого
пользователя с выводом результатов и комментариев ответственных лиц);

— подробное описание процесса управления дебиторской
задолженностью с соответствующими формами документов;

— инвентаризацию дебиторской задолженности в режиме
реального времени;

— экономия существенных денежных средств на привлечение
внешних специалистов;

— возможность принимать управленческие решения на основании
автоматически формируемых программой аналитических отчетов.

Компьютерная система сможет сама информировать менеджера
рассматриваемого общества о просроченной дебиторской задолженности, а также о
наступлении сроков выплаты по обязательствам. Эти процессы происходят
автоматически. При помощи компьютерной техники ведется сбор данных по каждому
клиенту — так называемая «платежная история», затем эти данные обобщаются и на
их основе выносятся решения об установлении предельной величины кредита,
которая может быть предоставлена клиенту; производится классификация дебиторов.
Данные по каждому дебитору обобщаются и используются в системе контроля
дебиторской задолженности. Итоговая информация о взаимоотношениях с дебиторами
сосредотачивается в базе данных фирмы и используется для принятия решений
относительно возможного изменения кредитной политики.

Затраты на ввод и эксплуатацию программы «Управление
дебиторской задолженностью. Сетевая версия» представлены в таблице 3.2.

Таблица 3.2 — Затраты на ввод и эксплуатацию программы
«Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия»

Статья расходов

Стоимость, тыс. руб.

приобретение и установка программы

75,5

обучение сотрудников навыкам работы

42,4

эксплуатация системы программистом ООО
«Мебельное искусство» за год

249,0

Итого

136,9

По предоставленным экономическим отделом данным просрочки по
выплате долгосрочной дебиторской задолженности на 23% состоят в несвоевременном
напоминании о сроках платежей и в некачественной работе с заемщиками. При
введении в эксплуатацию программы данные недочёты можно условно исключить,
поэтому снижение дебиторской задолженности можно рассчитать по формуле (3.1)

Эгод = ДЗ Ч 0,23 — Зисп        (3.1)

где Эгод — Экономическая эффективность, возникающая при вводе
в эксплуатацию программы «Управление дебиторской задолженностью. Сетевая
версия».

ДЗ — долгосрочная дебиторская задолженность (по состоянию на
2010-ый год).

,23 — процент недополученной дебиторской задолженности,
возникающий при использовании существующей системы управления.

Зисп — Затраты на внедрение и годовое использование программы
«Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия».

Эгод = 1326518 Ч 0,23 — 366,9 = 304732 тыс. руб.

Таким образом, снижение долгосрочной дебиторской задолженности
составит 23% или 305099 тыс. руб.

При разработке мер по применению штрафных санкций
экономическим отделом были определены должники, чьи долги составляют
краткосрочную задолженность предприятия (таблица 3.3).

Таблица 3.3 — Состав дебиторской задолженности покупателей
ООО «Мебельное искусство» за 2010 г.

Покупатели

Сумма, тыс. руб.

Сроки неуплаты, дней

ООО «Гранд»

7259

65

ООО «Family room»

2136

93

ООО «Мебель Сити 2»

12457

24

ООО «Континент»

2300

76

ООО «Армада»

1560

56

ООО «Мебель-Сити»

7579

43

ООО «Великая мебель Испании»

11570

82

ООО «Структура мебели»

9567

102

ООО «Италия-мебель»

12353

12

ООО «Family room»

23458

32

ООО «Мебель Сити 3»

12892

45

Итого

103131

Удельный вес, %

68

При разработке шкалы штрафов, учитывалась возможность их применения
в каждом конкретном случае. Схема начисления штрафов в зависимости от суммы
кредита и от сроков задержек платежа представлена в таблице 3.4

Таблица 3.4 — Шкала штрафных санкций, %

Категория покупателей

Уровень платежеспособности

1-30 дней

30-60 дней

60-90 дней

Более 90 дней

1

2

3

4

5

6

сделки свыше 10000 тыс. руб.

Высокий

0

0,6

0,9

1,9

сделки свыше 1000 тыс. руб.

Обычный

0,3

1,2

1,4

2,1

сделки до 1000 тыс. руб.

Низкий

0,6

1,5

1,7

2,5

Сумма штрафов за несоблюдение договора представлена в таблице
3.5.

Таблица 3.5 — Применение штрафных санкций по договорам

Покупатели

Просрочка платежа, дней

Размер пени, %

Сумма задолженности, тыс. руб.

Сумма неустойки, тыс. руб.

ООО «Гранд»

65

1,4

7259

6605,690

ООО «Family room»

93

2,1

2136

4171,608

ООО «Мебель Сити 2»

24

0,0

12457

0,000

ООО «Континент»

76

1,4

2300

2447,200

ООО «Армада»

56

1,4

1560

1223,040

ООО «Мебель-Сити»

43

1,2

7579

3910,764

ООО «Великая мебель Испании»

82

0,9

11570

8538,660

ООО «Структура мебели»

102

2,1

9567

20492,514

ООО «Италия-мебель»

12

0,0

12353

0,000

ООО «Family room»

32

0,6

23458

4503,936

ООО «Мебель Сити 3»

45

12892

3480,840

Итого

103131

55374,300

По данным таблицы 3.5 следует, что в результате применения
штрафных санкций, предприятие снизит краткосрочную дебиторскую задолженность на
сумму 78321 тыс. руб. и увеличит прочие доходы на сумму 55374,3 тыс. руб. В
отношении покупателей ООО «Италия-мебель» и ООО «Мебель Сити 2» принято решение
не применять штрафных санкций, принимая во внимание небольшие сроки задолженности
относительно большой суммы контрактов.

Таким образом, в целях совершенствования кредитной политики
ООО «Мебельное искусство» рекомендуется провести следующие мероприятия:

) перейти на умеренный тип кредитной политики;

) на основе имеющейся информации о партнерах, разбить их на 3
группы «надёжные», «обычные», «группа риска» (по данным таблицы 3.1);

) определить критерии предоставления кредитов с большим
набором форм и методов кредитования;

) предлагать скидки покупателям за осуществление немедленного
расчета по сделкам;

) установить программу «Управление дебиторской
задолженностью. Сетевая версия» для учета и контроля за кредиторами;

) применять строгие штрафные санкции в отношение должников.

Снижение дебиторской задолженности вследствие проведения
описанных выше мероприятий будет равно: 305099 + 78321 =383420 тыс. руб.

Прочие доходы предприятия увеличатся на 55374,3 тыс. руб.

Прочие расходы увеличатся на 136,9 тыс. руб.

Эффективность проведения мероприятий по снижению дебиторской
задолженности приведена в таблице 3.6

Таблица 3.6 — Эффективность проведения
мероприятий по снижению дебиторской задолженности

Наименование показателя

2010 год

2011 год

Изменение, %

Изменение, тыс. руб.

Прочие доходы, тыс. руб.

403059,00

458433,00

13,80

55374,3

Прочие расходы, тыс. руб.

(500934,00)

(501300), 00

-0,08

-366,9

Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.

1878377,00

1686666,00

10,21

191711

Оброрачиваемость дебиторской задолженности, %

1,51

1,72,00

0,21

Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс.
руб.

331791,00

253470,00

23,60

78321,0

Долгосрочная дебиторская задолженность, тыс.
руб.

1326518,00

1021419,00

23,00

305099,2

3.2
Компьютеризация управления запасами на предприятии

Процесс движения товарно-материальных ценностей в отделении
компании «Мебельное искусство» в Санкт-Петербурге характеризуется как
централизованное: все материалы и готовая продукция группируются на центральном
складе, проходят документационный учет и уже затем включаются в процесс
внутреннего движения на производство и магазины. Весь учет возложен на отдел
бухгалтерии. Ответственность за движение несут бухгалтеры и кладовщики:
бухгалтеры по документационному оформлению движения товарно-материальных
ценностей, кладовщики — по наличию товара на складе, приемке и отпуску согласно
предъявленным документам. Такая система не является эффективной, и главные ее
минусы заключаются в следующем:

) нет единой информационно-технологичной связи между всеми
участниками цепи, вследствие чего предприятие теряет потенциальных клиентов,
которые не могут сразу получить интересующую информацию о наличии товара;

) при проведении ревизионных мероприятий приходится на
длительное время приостанавливать работу склада, вследствие чего возникают
издержки связанные с «простаиванием» складских помещений, выплатой неустоек покупателям,
чьи заказы не могут быть выполнены в срок.

) Потеря потенциальных заказчиков, что вызвано невозможностью
получить оперативную информацию о наличие запасов готовой продукции на складе в
ряде случаев, особенно в период проведения ревизий.

Для решения поставленных проблем рекомендуется проведение
следующих мероприятий:

) Компьютеризация учета на местах складского хозяйства с
установлением локальной системы сети.

Целью данного мероприятия является:

— объединение всей информации по учету и движению товаров;

появление возможности проведения анализа и контроля за
движением товарно-материальных ценностей на складе;

решение вопроса выявления ошибок наименований продукции на
складе и в документах.

) Введение дополнительного контроля за учетом товарно-материальных
ценностей.

Введение дополнительного учета за остатками на складе и в
магазинах связано с тем, что при огромном номенклатурном составе, схожих
товарах часто выявляются недочеты в информации о товарах и наличии их на
складе. В данный момент контроль заключается в проведении 2-х этапов:

Первичный контроль заключается в соответствии закупленной
продукции отгруженной на склад, а также занесение ее в единую базу данных.

Текущий контроль планируется осуществлять по следующим
направлениям:

соответствие информации о движении материальных ценностей
доставленных на объект;

соответствие проданных товаров, отпущенных на складе;

дополнительный контроль-проверка наличие товара на складе
хранящейся информации об остатках.

Планируется введение дополнительного контроля остатков товара
и наличия готовой продукции, рекомендуется составить график проведения ревизии,
за основу которого будет браться информация о наиболее частых ошибках. Таким
образом, не будет необходимости пересчета всей продукции, постоянно и на длительный
срок приостанавливать работу. В соответствии с графиком ревизионные действия
будут проводиться не масштабно, а по группам товаров. В первую очередь и
наиболее часто будут проверяться товары, по которым наиболее часто происходят
ошибки наличия остатков на складе имеющейся информации.

Эффективность от контроля на высшем уровне будет заключатся в
просмотре руководителем бухгалтерских документов, изучение им нормативных
актов, действующих в этой области. Такой подход позволит более рационально
расходовать средства на приобретение товарно-материальных запасов, тратить
меньше времени на убеждение руководства в необходимости приобретения того или
иного наименования запасов, повысить дисциплину использования
товарно-материальных запасов сотрудниками предприятия. Кроме того, нужно ввести
анализ эффективности использования товарно-материальных запасов, по данным
бухгалтерского учета под непосредственным контролем руководителя предприятия.
При этом руководитель будет получать более полную картину состояния дел на предприятии.

) Снижение издержек возникающих при использовании
существующей системы управления движением товарно-материальных запасов.

Предложенные рекомендации основаны на двух основных
положениях:

введение новой информационной системы контроля за движением
товарно-материальных ценностей на основе существующей системы 1С: Бухгалтерия;

создание системы управления, определение четких обязанностей
и ответственности всех сотрудников.

Для оценки целесообразности применения разработанной системы
управления движением товарно-материальными ценностями была проведена работа по
определению стоимости предлагаемых мер, результаты которой приведены ниже.

Компьютеры предполагается дополнительно установить на
центральном складе компании (4 шт.), по одному на каждый из складских блоков.
На приобретение и установку компьютеров предполагается потратить 88 тыс. руб.,
по 22 тыс. руб. на каждый (по данным предоставленным Санкт-Петербургским
филиалом компании «Эльдорадо» [11]). Стоимость по разработке программы состоит
из заработной платы собственного программиста, на которого будет возложена эта
работа и составляет 32 тыс. руб.

Статья по разработке системы кодирования состоит из
заработной платы сотрудников, предполагается нанять специалиста по
информационным технологиям компании «LCG-computers», который обязуется выполнить данную работу за
37,8 тыс. руб. (по данным агентства «LCG-computers», г. Санкт-Петербург [12]).

Годовое содержание и обновление программы включает в себя
заработную плату программиста по обновлению и поддержанию программы равную 220
тыс. руб. в год, издержки по эксплуатации составляют 5 тыс. руб., расходы на
электроэнергию составят 17 тыс. руб. в год, расходы на интернет составят 8,8
тыс. руб./год.

Годовая заработная плата по эксплуатации системы включат в
себя годовую оплату труда 4-х сотрудников, месячная заработная плата каждого из
которых составит 19000 руб., которые так или иначе будут работать в данной
системе и осуществлять следующие мероприятия:

ввод данных о приходе товарно-материальных ценностей;

движение товарно-материальных ценностей внутри фирмы;

контроль наличия товара на складах и объектах;

отпуск товара со склада, магазина покупателям.

Расчет стоимости внедрения рекомендуемой системы управления
товарно-материальными ценностями представлен в таблице 3.7

Таблица 3.7 — Расчет стоимости внедрения рекомендуемой
системы управления товарно-материальными ценностями

Статья расходов

Стоимость внедрения, тыс. руб.

Информационное обеспечение: компьютеры,
разработка программы

120,0

Разработка системы кодирования

37,8

Годовое содержание и обновление программы

245,8

Годовая заработная плата по эксплуатации
системы

912,0

Итого за год

1315,6

Анализ эффективности системы возможен только при учете
прибыли, возникающей при реализации предложенных мер. Так согласно бухгалтерским
документам в периоды проведения масштабных ревизий продажи предприятия в целом
снижались по отношению к аналогичным периодам, на протяжении которых ревизий не
проводилось и склад функционировал в нормальном режиме. Сравнительные
показатели продаж компании по месяцам за первое полугодие 2010 года
представлены в таблице 3.8

Таблица 3.8 — Соотношение показателей продаж по месяцам за
первое полугодие 2010 года, тыс. руб.

Месяц

январь

февраль

Март

апрель

май

июнь

Прибыль от продаж за период

51396

42014

47265

56312

49832

61574

Итого

308393

Анализируя данные показатели можно сделать вывод, что в
период проведения масштабной ревизии склада, в феврале прибыль от продаж
предприятия в целом снизилась на 19% по отношению к средней величине прибыли за
месяц, снижение составляет 9382 тыс. руб.

Руководителем предприятия при поддержке экономиста отдела
бухгалтерии были выделены следующие статьи и измерены суммы издержек,
возникающих при использовании существующей системы управления
товарно-материальными запасами на предприятии, результаты которых занесены в
таблицу 3.9

Таблица 3.9 — Издержки, возникающие при использовании
существующей системы движения товарно-материальных ценностей

Статьи издержек

Издержки, тыс. руб. / год

Информационные издержки по связи склада с
офисом

14,0

Транспортные издержки

184,0

Годовая заработная плата по обслуживанию
существующей системы учёта ТМЦ

2736,0

Издержки, возникающие при ошибках учета
товарно-материальных ценностей

62,0

Издержки, возникающие при проведении «масштабной»
ревизии и приостановлении деятельности склада

2439,8

Итого

5492,8

Экономическая эффективность от применения мероприятия будет
представлена снижением издержек, величиной экономии фонда заработной платы, а
также увеличением продаж вследствие быстрого получения оперативной информации о
наличии ТМЦ на складе и составит: 5492,8 — 1315,6 + 9382 = 13559,2 тыс. руб.

Таблица 3.10 — Экономическая эффективность от применения
компьютеризации учёта движения ТМЦ, тыс. руб.

Наименование показателя

2010 год

2011 год

Изменение, %

Изменение, Тыс. руб.

Прочие расходы,

(500934)

502250

0,26

1315,6

Среднемесячная прибыль предприятия

51396

52177

1,40

781,0

Прибыль (убыток от продаж)

616786

626168

1,50

9382,0

Более подробно дать оценку эффективности предложенных мер по внедрению
системы управления ТМЦ за счет изменения отношений сотрудников отделов за
движением товарно-материальных ценностей достаточно сложно и зависит от
множества факторов:

квалификации и опыта сотрудников;

межличностных отношений;

корпоративной этики и ответственности сотрудников;

стиля управления и степени делегирования полномочий.

Расчет эффективности предлагаемых мероприятий показал
целесообразность введения новой автоматизированной системы учета за движением
товарно-материальных ценностей.

3.3
Увеличение доходов предприятия

3.3.1 Проведение рекламной кампании

Цель проведения рекламной кампании напоминание о себе на
рынке сбыта и привлечение новых потребителей.

Реклама будет размещена на телевидении, плакатах вдоль
проезжей части (наружная реклама). На телевидении реклама позволит захватить
широкий круг потребителей. Наружная реклама является одним из самых эффективных
методов воздействия на массовую аудиторию. Ведь ее отличает невысокая по
сравнению с другими методами рекламы стоимость и высокая частота показов.

Целевая аудитория — люди старше 25 лет, успешные,
обеспеченные, ценящие удобство и качество в мебели.

Основные идеи рекламы:

эксклюзивность и индивидуальность мебели;

приобщение к высшему слою общества;

качество итальянских производителей.

Сроки проведения рекламы — 6 месяцев на телевизионную рекламу
и 10 месяцев на наружную рекламу.

Расходы на телевизионную программу рассчитаны по данным
рекламного агентства «Идея» г. Санкт-Петербург [13].

Создание рекламного ролика длительностью 25 секунд — 150 тыс.
руб.

Автор:

Подгорнова, Виктория Витальевна

Коллективный автор:

Хакасский технический институт — филиал СФУ

Кафедра экономики и менеджмента

Научный руководитель:

Коняхина, Татьяна Борисовна

Библиографическое описание:

Подгорнова, Виктория Витальевна. Анализ финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по улучшению его финансовой устойчивости на примере ПАО «ТГК-1» [Электронный ресурс] : выпускная квалификационная работа бакалавра : 38.03.01 / В. В. Подгорнова. — Абакан : СФУ; ХТИ — филиал СФУ, 2021.

Специальность выпускной работы:

38.03.01 Экономика

Учёная степень или квалификация, на которую выполнена работа:

Бакалавр

Текст работы публикуется с изъятиями.

Аннотация:

В данной работе будет рассмотрена методика проведения анализа финансового состояния предприятия на примере ПАО «Территориальная генерирующая компания №1». Основной целью данной работы является выявление проблем, существующих перед предприятием, посредством анализа
ее финансового состояния, а также разработка мер по его улучшению.

6
Объектом исследования является предприятие ПАО «Территориальная генерирующая компания №1 (ТГК-1)».
Предметом исследования является анализ финансового состояния предприятия.
Цель выпускной квалификационной работы – анализ финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его улучшению.
Для достижения поставленных целей были поставлены следующие задачи:
— изучить сущность финансового состояния предприятия;
— изучить методы финансового анализа предприятия;
— провести анализ финансовой деятельности исследуемого предприятия;
— дать оценку финансовому состоянию предприятия;
-разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.
Источником информации для выполнения анализа финансового состояния является:
— бухгалтерский баланс;
— отчет о финансовых результатах;
— отчет об изменениях капитала;
— отчет о движении денежных средств;
— пояснение к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах;
— внутренняя информация.

    1. 3.1. Оптимизация размера заказа товаров

Как показал анализ
ликвидности предприятия, проведенный
во второй главе работы, соотношение
оборотных активов и краткосрочных
обязательств ОАО «Псковский хлебокомбинат»
является нерациональным. При этом
значительную часть оборотных активов
занимает наименее ликвидная их часть
– запасы. Вследствие этого предприятие
не только несет существенные расходы,
связанные с хранением запасов сырья
(страхование запасов, потери и недостачи
и т.д.), но и отвлекает из оборота средства,
необходимые для расчетов с поставщиками
и прочими кредиторами, что в результате
приводит к повышению потребности
предприятия в финансовых ресурсах.

Высокая среднегодовая
стоимость материальных запасов, а также
достаточно длительный период их
оборачиваемости определяет приоритетную
роль управления запасами в формировании
финансового цикла предприятия.

Производственные
запасы включают сырье и материалы,
незавершенное производство и готовую
продукцию. Управление запасами направлено
на:

  • обеспечение
    бесперебойного осуществления процесса
    производства и реализации продукции

  • минимизацию
    единовременных затрат на формирование
    запасов

  • минимизацию
    текущих затрат по обслуживанию запасов
    на предприятии.

Различные группы
специалистов предприятия придерживаются
различных точек зрения на проблему
управления запасами. Финансовые менеджеры
считают, что деньги предприятия не
должны омертвляться в излишних запасах.
Маркетологи, напротив, исходят из
необходимости обеспечения коротких
сроков выполнения заказов покупателей,
что может быть достигнуто за счет наличия
достаточно больших запасов готовой
продукции. Производственные менеджеры
обеспокоены, главным образом, обеспечением
непрерывности производственного
процесса и считают целесообразным иметь
достаточно большие запасы сырья и
материалов. Подобной точки зрения
придерживаются и специалисты по
снабжению.

Вложения в запасы
связаны не только с оплатой их стоимости,
но и с дополнительными затратами. Эти
дополнительные затраты, которые будем
называть затратами на приобретение,
включают:

  • транспортные и
    складские затраты,

  • вмененные затраты,
    обусловленные упущенными возможностями
    при ином инвестировании средств.

Таким образом,
управление запасами связано с компромиссом
между расходами на содержание запасов
и прибылью от владения ими. Это управление
призвано снизить продолжительность
производственного и всего операционного
цикла, уменьшить уровень текущих затрат
на их хранение, снизить уровень
транзакционных издержек по их закупке,
высвободить из текущего хозяйственного
оборота часть финансовых средств,
реинвестируя их в другие активы.

С другой стороны,
структура краткосрочных обязательств
предприятия такова, что основную их
долю занимает задолженность поставщикам
и подрядчикам. Высокий уровень данных
обязательств негативно сказывается на
показателях ликвидности предприятия,
что затруднят привлечение дополнительных
внешних средств (кредиты, займы), поскольку
кредитоспособность предприятия находится
в прямой зависимости от показателей
его ликвидности и платежеспособности.

В рамках данного
мероприятия предлагается изменение
графика поставок запасов товаров.
Поскольку предприятие работает с
множеством поставщиков по широкой
номенклатуре товаров, рассмотрение
сроков заказов и объемов партии поставок
по всей товарной номенклатуре
представляется нецелесообразным. В
данном случае, на наш взгляд, более
уместно выделение одной наиболее
значимой номенклатурной группы.

Около 44% от общей
стоимости запасов предприятия приходится
на муку. Такую же долю (в стоимостном
выражении) занимает данное сырье в
задолженности поставщикам.

Выделим основные
стоимостные показатели, характеризующие
деятельность предприятия, приходящиеся
на муку (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Основные стоимостные показатели
деятельности предприятия, тыс. руб.

Показатели

Всего

В т.ч. по муке

Себестоимость

443 474

106 433

Запасы сырья (на
конец года)

35 360

15 560

Кредиторская
задолженность всего

138 658

— в том числе
поставщикам

80 114

35 250

Средняя цена
закупки у поставщиков составляет: 17 000
руб./т.

Таким образом,
годовая потребность в натуральном
выражении составляет:

106 433/17 = 6 261 т.

Размер запасов
муки на конец года в натуральном выражении
составляет:

15 560/17 = 915 т.

С точки зрения
руководства предприятия, управление
запасами – это балансирование между
двумя целями, взаимоисключающими друг
друга в своих полярных точках: сокращение
совокупных затрат, направленных на
содержание запасов, и обеспечение
максимальной надежности производственного
процесса. Данное утверждение позволяет
выделить полезное правило управления
запасами: увеличение запасов целесообразно
до тех пор, пока предполагаемая экономия
превышает затраты по содержанию
дополнительных запасов и отвлечение
оборотных средств. В нестабильной
экономике с большой вероятностью
невыполнения условий первоначальных
контрактов или возникновением
непредвиденных заказов, приведенное
выше правило следует также скорректировать
на затраты, связанные с отсутствием
необходимых материалов или готовой
продукции.

Первым шагом в
управлении запасами является выделение
целевых показателей для отдельных
структурных подразделений или
ответственных лиц:

  • минимизация
    суммарных затрат, связанных с запасами
    (стоимость хранения, стоимость выполнения
    заказа, убытки, связанные с отсутствием
    необходимых товаров);

  • ускорение
    оборачиваемости;

  • снижение риска
    возможных срывов производственной
    программы или планов по продажам.

Наиболее
распространенным инструментом в
управлении запасами, направленным на
минимизацию суммарных затрат, традиционно
признается модель оптимального размера
заказа (EOQ). Причиной популярности этой
модели является как простота математического
аппарата, так и хорошие результаты ее
практического использования.

В основе оптимизации
уровня запасов лежит расчет оптимального
размера заказа, восполняющего запас до
оптимального уровня. Критерием оптимизации
при этом является, как правило, минимум
совокупных затрат, связанных с запасом.

В состав общих
затрат по созданию и поддержанию запасов
входят:

1) затраты на
хранение запаса;

2) стоимость выдачи
заказа;

3) стоимость закупки
партии, восполняющей запас, или стоимость
заказа.

Рассмотрим поведение
составляющих общих затрат на создание
и поддержание запаса более подробно.

1)
Затраты на хранение запаса в общем
случае имеют прямо пропорциональную
зависимость от размера заказа: чем
большими партиями пополняется запас,
тем дороже стоит содержание запаса.

Общепринятым
подходом к расчету среднего уровня
запаса является то, что средний уровень
запаса при восполнении его партиями по
Q единиц равен половине этой величины,
то есть Q/2.

2)
Стоимость размещения заказа включает
постоянные затраты, связанные с выдачей
заказов, например:

— на поиск поставщика;

— на ведение
переговоров;

— представительские
расходы, затраты на содержание отдела
закупок и пр.

Чем большим размером
заказа мы пытаемся восполнить потребность
в запасе в единичный период времени,
тем реже мы делаем заказы, тем,
следовательно, меньше затраты, связанные
со стоимостью выдачи заказа.

Если
общая потребность в единичный период
времени составляет D
единиц, а восполнение этой потребности
ведется партиями по Q единиц, то отношение
D/Q
определяет количество заказов в единичный
период.

3)
Стоимость закупки партии, восполняющей
запас (стоимость заказа), при отсутствии
оптовых скидок не воздействует на
изменение оптимального размера запаса,
так как является постоянной величиной.

Общие затраты по
созданию и поддержанию запасов, таким
образом, равны:

T =
затраты на хранение + стоимость размещения
заказа + стоимость заказа

Для расчета
оптимального размера заказа воспользуемся
формулой Уилсона:


,
где:

EOQ
– оптимальный размер заказа товаров;

С – расходы на
один заказ;

D
– годовая потребность в товаре в
натуральных единицах;

Н – стоимость
хранения одной единицы товара в рублях;

i
– стоимость хранения единицы товара в
процентах к его цене;

Р – цена единицы
товара.

Вывод формулы
Уилсона основывается на следующих
допущениях:

  1. Модель применяется
    для одного вида товара.

  2. Уровень спроса
    постоянен в течение планового периода
    времени.

  3. Средний уровень
    запаса составляет половину размера
    заказа.

  4. Интервал времени
    между поставками постоянен.

  5. Время доставки
    постоянно.

  6. Стоимость хранения
    запасов определяется, исходя из среднего
    размера запаса.

  7. Затраты на
    размещение заказа постоянны.

  8. Цены на закупку
    постоянны.

  9. Каждый заказ
    приходит отдельной поставкой.

  10. Поставка приходуется
    на склад одновременно, то есть в рамках
    одного учетного периода (так называемая
    мгновенная поставка).

  11. Вследствие
    постоянного темпа потребления и отгрузки
    приемка осуществляется в момент времени,
    когда уровень запаса равен нулю.

  12. Транспортный
    (транзитный), подготовительный, сезонный
    и страховой (гарантийный) запасы
    отсутствуют.

  13. Отсутствуют
    ограничения по производственным
    мощностям склада.

  14. Отсутствуют потери
    от дефицита.

Все перечисленные
ограничения значительно упрощают
реальные бизнес-ситуации. Несмотря на
это, применение формулы Уилсона широко
применяется для решения практических
задач.

Расходы на один
заказ в данном случае равны стоимости
доставки сырья (мука) и также зависят
от размера заказа (необходимое количество
грузовых автомобилей для доставки). В
среднем данные расходы составляют 14,5
тыс. руб. на один заказ.

Годовая потребность
в сырье составляет 6 261 т.

Закупочная цена
единицы товара (1 т. муки) составляет 17
тыс. руб.

Стоимость хранения
единицы товара только условно-переменные
затраты на хранение, поскольку
условно-постоянные затраты не оказывают
влияния на изменение общей стоимости
доставки и хранения запасов. В данном
случае это будут такие затраты, как
страхование товаров, потери (в результате
порчи, недостачи и т.д.) и альтернативные
издержки, отражающие стоимость капитала,
связанного в запасах в течение периода
их хранения.

Страхование запасов
товаров составляет 1,5% от их стоимости
в год.

Потери товаров
при транспортировке и хранении в среднем
приняты на уровне 5% от их стоимости.

Стоимость капитала,
связанного в запасах в течение периода
их хранения, составляет:

Ск = R*T/365,
где:

R
– ставка дисконтирования (в данном
случае принимается на уровне средних
ставок по краткосрочным банковским
кредитам крупному и среднему бизнесу
в размере 12%);

Т – период оборота
запасов в днях.

Период оборота
запасов по результатам анализа деловой
активности, проведенного во второй
главе работы, составляет 45,7 дней.

Следовательно, Ск
= 12%*45,7/365 = 1,5%.

Таким образом,
стоимость хранения единицы товара
(тонна муки) в процентах к его цене
составит:

i
= 1,5% + 5% + 1,5% = 8,0%.

Оптимальный размер
заказа муки составит:

EOQ
= (2*14,5*6261/(8%*17))0,5 = 365 т.

При этом средний
размер запасов муки, определяемый как
половина от размера заказа, составит:
365/2 = 182,5 т., что в денежном выражении
составит:

182,5*17 = 3 103 тыс. руб.

Таким образом,
снижение размеров запасов сырья в
результате изменения объемов и
периодичности поставок составит:

15 560 – 3 103 = 12 457 тыс.
руб.

Общий размер
запасов предприятия составит: 57 070 – 12
457 = 44 613 тыс. руб.

Также в результате
изменения объемов и периодичности
поставок изменятся и условия (периодичность)
расчетов с поставщиками, что скажется
на размере кредиторской задолженности
предприятия.

Примем, что
кредиторская задолженность поставщикам
муки снизится пропорционально изменению
размеров запасов, поскольку размер
запасов товаров напрямую зависит от
объемов поставок при ритмичной работе
транспортной службы предприятия.

Таким образом,
размер кредиторской задолженности
поставщикам муки составит: 35 250*(3 103/15
560) = 7 030 тыс. руб.

Снижение кредиторской
задолженности поставщикам муки составит:

35 250 – 7 030 = 28 220 тыс.
руб.

Общий размер
кредиторской задолженности предприятия
составит: 138658 – 28220 = 110 438 тыс. руб.

Основные изменения
в результате предлагаемого мероприятия
показаны в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Изменения в результате мероприятия

Показатели

2010 год

Изменение

План

Всего

Мука

Всего

Мука

Запасы, т.

915

-732,5

182,5

Запасы, тыс. руб.

57 070

15 560

-12 457

44 613

3 103

Размер заказа
муки, т.

510

365

Кредиторская
задолженность всего, тыс. руб.

138 658

110 438

— в т.ч. поставщикам,
тыс. руб.

90 128

35 250

-28 220

61 908

7 030

Расчет изменения
расходов предприятия при изменении
размера заказа приведен в табл. 3.3.

Таблица 3.3

Изменение расходов ОАО «Псковский
хлебокомбинат», тыс. руб.

Показатели

2010 год

План

Изменение

Размер заказа
муки

8 670

6 205

— 465

Среднегодовая
стоимость запасов

55 500

50 841,5

— 4 658,5

Потери товара

2 775

2 542,1

— 232,9

Расходы на
страхование

832,5

762,6

— 69,9

Изменение расходов

— 302,8

Как было указано
ранее, потери товаров при транспортировке
и хранении составляют 5% от стоимости
заказа. Таким образом, при изменении
размера и периодичности заказа данные
расходы сократятся на 232,9 тыс. руб.

Расходы на
страхование товаров составляют 1,5% от
среднегодового размера запасов на
складе. При снижении стоимости запасов
данные расходы уменьшатся на 69,9 тыс.
руб.

Изменения
транспортных расходов не произойдет в
связи с тем, что загрузка транспорта
является полной и расходы на доставку
товаров прямо пропорциональны общей
годовой потребности в товарах, которая
не изменится.

Таким образом,
общее снижение затрат предприятия
составит 302,8 тыс. руб. в год.

В результате
предложенного мероприятия сократится
наименее ликвидная часть оборотных
активов – запасы товаров для перепродажи
(группа активов А3). Изменения прочих
статей оборотных активов (дебиторская
задолженность, краткосрочные финансовые
вложения и денежные средства – группы
активов А2 и А1) в связи со снижением
объемов запасов не планируется и их
величина остается на уровне последней
отчетной даты (конец 2010 года).

При этом параллельно
произойдет сокращение кредиторской
задолженности поставщикам, что снизит
сумму наиболее срочных обязательств
предприятия (группа пассивов П1).

Изменение основных
показателей ликвидности в результате
реализации данного мероприятия
представлено в табл. 3.4.

Таблица 3.4

Изменение показателей ликвидности

Показатели

01.01.2011 г.

Изменение

Прогноз

Исходные данные,
тыс. руб.

Запасы

57 070

-12 457

44 613

Дебиторская
задолженность

90 178

0

90 178

Денежные средства
и краткосрочные финансовые вложения

1 543

0

1 543

Прочие оборотные
активы

0

0

0

Оборотные активы

153 556

-12 457

141 099

Кредиторская
задолженность

138 658

— 28 220

110 438

Расчетные
показатели

Коэффициент
абсолютной ликвидности

0,011

0,003

0,014

Коэффициент
срочной ликвидности

0,661

0,170

0,831

Коэффициент
текущей ликвидности

1,107

0,171

1,278

Как видно из табл.
3.3, в результате предложенного мероприятия
можно ожидать роста всех трех основных
показателей ликвидности. Увеличение
коэффициента абсолютной ликвидности
незначительно поскольку прироста
свободных денежных средств не наблюдается,
эффект достигается лишь уменьшением
суммы краткосрочных обязательств
предприятия.

Динамика коэффициентов
ликвидности в случае реализации
предложенного мероприятия показана
наглядно на рис. 3.1.

Р

ис.
3.1. Прогноз показателей ликвидности

Таким образом, на
основании проведенных расчетов можно
сделать вывод, что основные показатели
ликвидности увеличатся в результате
предложенного мероприятия, что может
являться свидетельством его эффективности.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

  • #
  • #
  • #
  • #
  • #
  • #
  • #
  • #
  • #
  • #
  • #

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *